در 11 نوامبر، صرافی ارزهای دیجیتال FTX به همراه تعدادی از شرکت های دیگر که توسط کارآفرین ارزهای دیجیتال سام بنکمن-فرید تأسیس و اداره می شوند، در دلاور اعلام ورشکستگی کردند. فروپاشی FTX که در یک نقطه به ارزش 32 میلیارد دلار ارزش داشت، مهم ترین و مهم ترین قربانی ثروت متزلزل کریپتوها در بازار و واشنگتن است. پس بانکمن-فرید و FTX چه کسانی هستند؟دقیقاً چه اتفاقی افتاد، تقصیر کیست، و مهم تر از همه، چه اتفاقی می افتد؟

سام بنکمن-فرید کیست؟

بنکمن-فرید که در پردیس دانشگاه استنفورد از دو استاد حقوق به دنیا آمد، از موسسه فناوری ماساچوست در رشته فیزیک و ریاضی فارغ التحصیل شد. Bankman-Fried که در ابتدا کارآموز بود، در نهایت توسط شرکت تجاری جین استریت کپیتال استخدام شد و با صندوق های بین المللی معامله می شد. در سال 2017، Bankman-Fried متوجه شد که قیمت بیت کوین به طور قابل توجهی در حوزه های قضایی بین المللی متفاوت است (امروزه نسبتاً ثابت مانده است) و شروع به آربیتراژ بیت کوین، به ویژه در داخل و خارج از کره جنوبی در آنچه به عنوان سوآپ کیمچی شناخته می شود، کرد. این آربیتراژ از نظر فنی پیچیده تر از آن چیزی بود که به نظر می رسد، زیرا در آن زمان مانورهای فنی قابل توجهی برای اتصال پلتفرم های معاملات بیت کوین و انجام معاملات مورد نیاز بود. پس از آن، Bankman-Fried به سرعت خانه تجاری و صندوق تامینی خود را با نام Alameda Research راه اندازی کرد که در انجام این معاملات تخصص داشت، و از این پس Bankman-Fried تقریباً یک شبه میلیاردر شد.

از این پلتفرم، Bankman-Fried به یکی از شناخته شده ترین چهره ها در حوزه کریپتو تبدیل شد و طیف گسترده ای از قراردادهای حمایت مالی از اتومبیل های مسابقه فرمول 1 تا میامی با اسکتبال را راه اندازی کرد. بنکمن-فرید در واشنگتن تبدیل به موضوع ثابتی شد و در مقابل کنگره شهادت داد و در انتخابات میان دوره ای یک میلیارد دلار برای رقابت های دموکرات ها متعهد شد (در حالی که او از این وعده سرپیچی کرد، حداقل 40 میلیون دلار از دموکرات ها حمایت مالی کرد). در شهادت کنگره و جاهای دیگر، Bankman-Fried تصویری از FTX به عنوان منبع ثبات در بازارهای رمزنگاری و غیرقابل نفوذ در برابر مشکلات اخیر در بازارهای فناوری ترسیم کرده بود.

FTX چیست؟

موفقیت تحقیقات Alameda به Bankman-Fide برای ساخت یک امپراتوری رمزنگاری اجازه داد. یکی از مؤلفه های اصلی این نمونه کارها ، ایجاد در سال 2017 FTX ، مبادله رمزنگاری بود. مبادلات رمزنگاری به مشتریان این امکان را می دهد تا دارایی های دیجیتالی را با استفاده از دارایی های دیجیتال و پول سنتی خریداری و بفروشند. FTX به همراه رقیب خود Binance ، بر این فضا حاکم بودند و اکثر معاملات رمزنگاری را که در هر کجا انجام می شود ، پردازش می کند. FTX در آنتیگوا و باربودا گنجانیده شده و مقر آن در باهاما است. Binance هیچ دفتر مرکزی رسمی ندارد و مستقر در ایالات متحده به این دو شرکت اجازه داد تا در ایالات متحده شرکت کنند و اجازه تجارت را بدهند که در ایالات متحده قانونی نیست (اما هر دو دارای اسلحه مستقر در ایالات متحده هستند که مطابق با مقررات ایالات متحده هستند). Binance خود در ایجاد FTX به عنوان یک سرمایه گذار اولیه نقش مهمی داشت.

علاوه بر پلتفرم معاملاتی خود ، FTX یک رمزنگاری "بومی" ، FTT را راه اندازی کرد ، از جمله موارد دیگر برای پرداخت هزینه کار در پلت فرم FTX استفاده کرد. در سال 2021 ، چانگپنگ ژائو ، رئیس اجرایی Binance ، سهام FTX را که به عنوان یک سرمایه گذار اولیه دریافت کرده بود ، فروخت و تا حدی در نشانه های FTT پرداخت شد.

چی شد؟

در تاریخ 2 نوامبر ، انتشارات تأثیرگذار Crypto News Coindesk از یک سند فاش شده خبر داد که به نظر می رسد تحقیقات Alameda با وجود جدایی مالی که قرار است بین این دو شرکت وجود داشته باشد ، تعداد زیادی از نشانه های FTT را در ترازنامه خود داشته است. موجودات حقوقی مجزا. این نه تنها تفکیک پیامدهای دارایی را ندارد ، بلکه FTT به اندازه کافی مایع مشاهده نمی شود تا بتواند از ترازنامه Alameda مناسب باشد.

در تاریخ 6 نوامبر ، ژائو در توییتر اعلام کرد که وی در پاسخ به "افشاگری های" Coindesk ، تصمیم به انحلال منابع FTT خود گرفته است. ژائو خاطرنشان کرد: این فروش به مرور زمان به شکلی انجام می شود که به دنبال به حداقل رساندن تأثیر بازار بود. با وجود این تضمین ها ، این اقدام بازار را رقم زد و قیمت FTT کاهش یافت. معامله گران به سرعت سعی در انحلال قرار گرفتن در معرض FTT خود داشتند ، و "اجرای" حاصل از آن در FTX منجر به کاهش 6 میلیارد دلار سرمایه در طی سه روز شد.

در 8 نوامبر ، Binance موافقت کرد که FTX را وثیقه کند و تنها رقیب مهم خود را خریداری کرد. ژائو خاطرنشان کرد: این فروش به FTX اجازه می دهد تا تعهدات خود را احترام بگذارد و برداشت های خود را بپردازد.

در تاریخ 9 نوامبر ، Binance اعلام کرد که دیگر FTX را خریداری نمی کند ، و به این تصمیم می رسد "در نتیجه با دقت به شرکتها" (این توییت دیگر در دسترس نیست). Binance به تحقیقات نظارتی FTX و گزارش های مربوط به وجوه سوء استفاده اشاره کرد.

در تاریخ 10 نوامبر ، FTX اعلام کرد که با پلت فرم blockchain Tron به توافق رسیده است که به آن اجازه می دهد از کیف پول های دیجیتالی به غیر از FTX برای تعویض برخی از نشانه ها استفاده کند.

در 11 نوامبر ، FTX ، Alameda Research و تعدادی دیگر از وسایل نقلیه سرخ شده Bankman متعهد به ورشکستگی در دلاور و بانکمن سرخ شده به عنوان مدیرعامل ایستادند و قیمت ها و ارزش بازار بین 80 تا 90 درصد کاهش یافته است.

در 11 نوامبر ، اندکی پس از پرونده های ورشکستگی ، بنا بر گزارش ها بیش از 600 میلیون دلار دارایی دیجیتال از FTX در هک به سرقت رفت.

بعد چه اتفاقی می افتد؟

فروپاشی FTX سریع و وحشیانه بود. هر دو Bankman-Fried و FTX به عنوان دست نسبتاً ایمن تلقی می شدند ، چهره معتبر صنعتی که تلاش کرده است انتقادات را به عنوان یک کانون کنترل نشده جرم و گمانه زنی ها گول بزند. علاوه بر ضرر شهرت ، سقوط FTX اثرات اقتصادی قابل توجهی برای بازارهای رمزنگاری داشته است. سرمایه کل دارایی های دیجیتال تقریباً 20 درصد کاهش یافته است و تمام ارزهای دیجیتالی عمده شاهد خسارات قابل توجهی هستند. با این حال ، شایان ذکر است که سقوط دیدنی تنها رقابت واقعی آن احتمالاً نتایج مثبتی را برای Binance خواهد داشت ، مشروط بر اینکه بتواند از یک هدف مشابه جلوگیری کند.

تنظیم کننده های مالی ایالتی ، فدرال و بین المللی از بررسی FTX ، FTT و Alameda Research خود خبر داده اند و به طور خاص آیا صندوق های FTX - و با استفاده از صندوق های مشتری تمدید شده - برای پیشبرد غیرقانونی تحقیقات Alameda استفاده شده اند. در صورت عدم وجود قوانین کنگره ، آژانس های فدرال از Fallout برای پیشنهاد مقامات بیشتر و نظارت دقیق تر ، بدیهی ترین رئیس کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ، گری گینسلر استفاده می کنند. فروپاشی FTX ، SEC را در موقعیت بسیار جالب توجه به طور همزمان در خواستار تنظیم دقیق رمزنگاری و همچنین ناکام در نظارت نظارتی و نظارتی خود در اجازه (یا حداقل جلوگیری از جلوگیری) از سقوط ، قرار می دهد.

D. C. قانونگذاران و لابی ها از پاییز یکی از بلندترین و قدرتمندترین صداهای رمزنگاری می شوند. کسانی که در کنگره هستند که به دنبال معرفی قوانینی هستند که به طور گسترده ای به صنعت رمزنگاری امکان پذیر است ، اکنون این طرح ها را از طرف کسانی که سرمایه گذاران FTX را قربانی می بینند ناامید می کنند. در یک نمایش نادر از توافق نامه دو حزب ، کمیته خدمات مالی مجلس یک جلسه دسامبر را برای تحقیق در مورد FTX اعلام کرده است که انتظار می رود Bankman در آن شرکت کند. رئیس کمیته خدمات مالی مجلس ، ماکسین واترز خاطرنشان کرد: "سقوط FTX به بیش از یک میلیون کاربر آسیب بزرگی وارد کرده است ، که بسیاری از آنها هر روز افرادی بودند که پس اندازهای سخت خود را در مبادله رمزنگاری FTX سرمایه گذاری می کردند ..." و همکار کمیته جمهوری او ، ،عضو رتبه بندی پاتریک مک هنی ، به همین ترتیب بیانیه ای را صادر کرد و گفت: "ضروری است که ما بازیگران بد را پاسخگو باشیم تا بازیکنان مسئول بتوانند از فناوری برای ایجاد یک سیستم مالی فراگیرتر استفاده کنند."رئیس کمیته بانکی سنا ، شرود براون همچنین هدف از برگزاری جلسه دادرسی مشابه را اعلام کرد.

با این حال ، آنچه که باید دیده شود ، تأثیر فروپاشی FTX بر قانون Cryptocurrency در کنگره خواهد بود ، از جمله هر دو لایحه واترز-مینری و یک لایحه دیگر در آثار رئیس کمیته کشاورزی سنا و دبی استابنو و عضو رتبه جان جان جان جان جان جان جان جان پیدا می کنند. Boozmanلایحه Waters-McHenry به دلیل مشکل در دستیابی به توافق نامه ها در فرآیند تهیه پیش نویس ، به تأخیر افتاده است. فروپاشی FTX انگیزه ای را برای قانونگذاران فراهم می کند تا این متون قانونگذاری نهایی شود اما هیچ کاری برای انجام این کار ساده تر انجام نمی دهد.

در دراز مدت ، فروپاشی FTX احتمالاً بخش بانکی سنتی و سایر اشخاص بسیار تنظیم شده را در پیشنهادات خود توانمند خواهد کرد (این تا حدودی طعنه آمیز است با توجه به اینکه در یک مقطع Bankman-Fried می بالد که FTX دارای ترازنامه به اندازه کافی بزرگ استخرید گلدمن ساکس).

Bankman-Frade حدود 96 درصد از ثروت شخصی 26 میلیارد دلاری خود را از دست داده است ، در آنچه می توان به عنوان یکی از سریعترین و مهمترین خسارات ثروت در تمام دوران توصیف کرد. علاوه بر این ، Bankman-Fride مطمئناً توسط تنظیم کننده های مالی فدرال و دادگاه های نیویورک و باهاما تحت بررسی قرار خواهد گرفت. به نظر می رسد که Bankman-Frade با وجود کناره گیری به عنوان مدیرعامل FTX ، با یک سری توییت های گیج کننده و گمراه کننده در این دوره به مسائل کمک نکرده است.

برخی از منتقدین فروپاشی FTX را به سایر ورشکستگی های هرج و مرج تشبیه کرده اند. در حالی که اهمیت ورشکستگی حاکی از برادران لمان است ، لری سامرز ، وزیر پیشین خزانه داری به بلومبر G گفت که این اوضاع او را از رسوایی انرون یادآوری می کند و می گوید: "باهوش ترین بچه های اتاق. نه فقط خطای مالی بلکه مطمئناً از گزارش ها ، سوت های کلاهبرداری است. نام های استادیوم خیلی زود در تاریخ یک شرکت. انفجار گسترده ثروت که هیچ کس کاملاً نمی فهمد از کجا می آید. "

نتیجه گیری

در تاریخ اروپا ، سؤال شلسویگ-هولشتاین به مجموعه پیچیده ای از سؤالات دیپلماتیک ناشی از وضعیت حقوقی دوچیان شلسویگ و هولشتاین به تاج و تخت دانمارکی ، آلمانی و اتریش اشاره دارد. از این سؤال ، لرد پالمرستون ، سیاستمدار انگلیسی ، گفته است: "فقط سه نفر واقعاً تجارت شلیسیگ-هولشتاین-کنسول پرنس ، که مرده است-یک استاد آلمانی ، که دیوانه شده است-و من ، که همه چیز را فراموش کرده ام ، درک کرده اند. آی تی."

در میکروسکوپ فروپاشی FTX تمام عناصر آنچه را که رمزنگاری را به چنین مکالمه ای مهم و دشوار برای تنظیم کننده ها تبدیل می کند ، دارد. شرکتی که بدون چارچوب نظارتی فدرال فعالیت می کند ، با دارایی های بسیار پیچیده ، از یک رابطه نزدیک با یک آژانس فدرال برخوردار است که به اندازه کافی برای بررسی آنچه که با دارایی های مشتری انجام می داد ، انجام نداد و منجر به اجرای سپرده ها و یک بحران سریع نقدینگی شد. توسط ورشکستگیبرای دیدن موازی های ناراحت کننده با بحران مالی 2007-2008 ، لازم نیست خیلی سخت فشار بیاورید.

خوشبختانه ، با این حال ، به نظر می رسد که عامل تمایز اصلی یکی از بیماری ها است. در حالی که Crypto همچنان به ثبات مالی جهانی گسترده تر از آنچه شلسویگ هولشتاین در اروپا است ، باقی مانده است ، اما تأثیرات بیشتر در خود صنعت احساس می شود و سرریز محدودی دارد. اما این چه مدت می تواند طول بکشد ، و آیا تنظیم کننده ها و قانونگذاران قبل از این کار از آن جلو می روند؟

توماس وید

مدیر سیاست خدمات مالی

توماس وید مدیر سیاست خدمات مالی در مجمع اقدام آمریکا است.