قراردادهای آتی چگونه به پایان می رسد؟

نیک لیودیس نویسنده ، حرفه ای چندرسانه ای ، مشاور و مدیر محتوا برای نان است. او همچنین 10+ سال را به عنوان روزنامه نگار سپری کرده است.

به روز شده در 18 اوت 2021 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط گوردون اسکات

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی یا 20+ سال بوده است. او یک تکنسین بازار منشور (CMT) است.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط آماندا جکسون

آماندا جکسون در زمینه امور مالی ، سرمایه گذاری و خدمات اجتماعی تخصص دارد. او یک کتابخانه ، رونویسی ، ویراستار ، ویراستار و حقایق است.

معامله گران قراردادهای آتی را برای جابجایی از قرارداد ماه جلو که نزدیک به انقضاء به یک قرارداد دیگر در یک ماه دیگر است ، تغییر می دهند. قراردادهای آتی تاریخ انقضا را بر خلاف سهام هایی که تجارت دائمی دارند ، دارند. آنها برای جلوگیری از هزینه ها و تعهدات مرتبط با تسویه قراردادها ، به یک ماه متفاوت منتقل می شوند. قراردادهای آتی اغلب با تسویه فیزیکی یا تسویه نقدی حل می شوند.

غذای اصلی

• معامله گران قراردادهای آتی را که قرار است به یک قرارداد طولانی تر منقضی شوند ، برای حفظ همان موقعیت پس از انقضاء می پردازند.
• این رول شامل فروش قرارداد ماه جلوی است که قبلاً برای خرید یک قرارداد مشابه اما با زمان طولانی تر برای بلوغ برگزار شده است.
• بسته به اینکه آینده پول نقد در مقابل تسویه فیزیکی است ممکن است بر استراتژی رول تأثیر بگذارد.

چرا رول؟

قراردادهای Rolling Futures به تمدید انقضا یا بلوغ موقعیتی با بستن قرارداد اولیه و باز کردن یک قرارداد جدید طولانی مدت برای همان دارایی اساسی در قیمت بازار جریان آن اشاره دارد. یک رول یک معامله گر را قادر می سازد تا همان موقعیت ریسک را فراتر از انقضا اولیه قرارداد حفظ کند ، زیرا قراردادهای آتی دارای تاریخ انقضاء محدود هستند. معمولاً اندکی قبل از انقضاء قرارداد اولیه انجام می شود و مستلزم تسویه حساب یا ضرر در قرارداد اصلی است.

یک موقعیت آتی باید قبل از اولین روز اعلامیه ، در مورد قراردادهای تحویل جسمی یا قبل از آخرین روز معاملاتی ، در مورد قراردادهای تنظیم شده با پول نقد بسته شود. این قرارداد معمولاً برای پول نقد بسته می شود و سرمایه گذار همزمان با تاریخ انقضا بعدی وارد همان تجارت قرارداد آتی می شود.

به عنوان مثال ، اگر یک معامله گر آینده نفت خام با 75 دلار با انقضاء ژوئن باشد ، آنها این تجارت را قبل از انقضا بسته می کنند و سپس با نرخ فعلی بازار به یک قرارداد نفت خام جدید وارد می شوند و در تاریخ بعدی منقضی می شوند.

شهرک جسمی

کالاهای غیر مالی مانند غلات ، دام و فلزات گرانبها اغلب از تسویه حساب فیزیکی استفاده می کنند. پس از اتمام قرارداد آتی ، Clearinghouse با دارنده قرارداد طولانی علیه دارنده موقعیت کوتاه مطابقت دارد. موقعیت کوتاه دارایی زیرین را به موقعیت طولانی منتقل می کند. دارنده موقعیت طولانی باید کل ارزش قرارداد را با Clearinghouse قرار دهد تا تحویل دارایی را تحویل دهد.

این بسیار پرهزینه است. به عنوان مثال ، یک قرارداد ذرت با 5000 بوشل 25،000 دلار در 5. 00 دلار در هر بوشل هزینه دارد. علاوه بر این ، هزینه های تحویل و ذخیره سازی وجود دارد. بنابراین ، بیشتر معامله گران می خواهند از تحویل فیزیکی خودداری کنند و قبل از انقضا مواضع خود را بچرخانند تا از آن جلوگیری شود.

تسویه نقدی

بسیاری از قراردادهای آتی مالی ، مانند قراردادهای محبوب E-Mini ، پس از انقضاء پول نقد حل و فصل می شوند. این بدان معناست که در آخرین روز تجارت ، ارزش قرارداد به بازار مشخص شده است و حساب معامله گر بسته به اینکه سود یا ضرر داشته باشد ، بدهکار یا اعتبار می شود. معامله گران بزرگ معمولاً قبل از انقضا مواضع خود را می چرخانند تا در معرض دید همان بازار قرار بگیرند. برخی از بازرگانان ممکن است در این دوره های چرخش از قیمت گذاری ناهنجاری ها تلاش کنند.