راز بزرگ برای سرمایه گذار کوچک توسط جوئل گرینبلات

خرید کتاب: چاپ |کتاب الکترونیکی

جوئل گرینبلات توضیح می دهد که چرا یک سرمایه گذار متوسط با این معرفی به سرمایه گذاری ، از مزایای جوانب مثبت برخوردار است. او روشهای مختلفی را برای ارزیابی یک تجارت ، محدودیت صندوق های متقابل ، نحوه عملکرد وزن صندوق های مختلف ، رفتار (رفتار (نادرست) سرمایه گذاران و اینکه چرا یک دیدگاه بلند مدت بسیار مهم است ، پوشش می دهد.

یادداشتها

• یک سرمایه گذار موفق به دنبال چند مفهوم ساده نیاز دارد اما بیشتر مردم این کار را نمی کنند.
• "راز سرمایه گذاری موفقیت آمیز این است که ارزش چیزی را بفهمید - و سپس هزینه بسیار کمتری را پرداخت کنید."
• حاشیه ایمنی: تفاوت بین قیمت و ارزش ، تفاوت بیشتر به معنای حاشیه ایمنی بیشتری است که به دلیل وقایع غیر منتظره یا اشتباهات ارزیابی ، از سرمایه گذاران در برابر ضررهای بزرگ محافظت می کند.
• "اگر ما بدون درک ارزش آنچه خریداری می کنیم سرمایه گذاری کنیم ، شانس کمی برای سرمایه گذاری هوشمندانه خواهیم داشت."
• ارزش یک تجارت بر اساس اتفاقی که هر هفته یا ماه رخ می دهد نیست ، بلکه آنچه تجارت می تواند در طول عمر خود کسب کند ، سپس به دلار امروز تخفیف می دهد.
• ایده ارزیابی یک تجارت این است که بفهمیم درآمد آینده چه خواهد بود و آنها را به زمان حال تخفیف می دهد. این امر مستلزم پیش بینی درآمد آینده و تصمیم گیری در مورد نرخ مناسب برای تخفیف درآمد به ارزش امروز است.
• اما ، پیش بینی درآمد کسب و کار در آینده دشوار است ، برخی از مشاغل می توانند برای پیش بینی پیش بینی بسیار پیچیده باشند و نرخ تخفیف های مختلف می تواند منجر به تفاوت بزرگی در ارزیابی شود.
• تغییرات اندک در تخمین درآمد ، نرخ رشد درآمد و نرخ تخفیف می تواند ارزیابی های تجاری بسیار متفاوتی ایجاد کند.
• بنابراین پیش بینی و ارزیابی درآمد معمولاً حدس می زند.
• ارزش نسبی: یک تجارت را با شرکت های مشابه مقایسه کنید-برای دیدن آنچه که آنها می فروشند ، چه قیمتی به درآمد چندگانه در آن تجارت می کنند ، نرخ رشد ، کیفیت چیست-چه کیفیت است-قضاوت در مورد ارزان بودن یا گران بودن.
• نکته منفی ارزیابی نسبی در صورتی است که یک صنعت کل نادرست-خیلی ارزان یا خیلی گران باشد-هر شرکتی غالباً نادرست است (نگاه کنید به: حباب Dot-Com).
• ارزش کسب: به دلیل صرفه جویی در هزینه بالقوه از ترکیب شرکت ها ، چه تجارت ممکن است برای یک شرکت دیگر ارزش داشته باشد.
• ارزش انحلال: ارزش یک تجارت در صورت فروپاشی همه دارایی ها ، بدهی پرداخت می شود و پول نقد باقی مانده به سهامداران توزیع می شود. انحلال اغلب اتفاق نمی افتد.
• ارزش جمع بندی بخش ها: ارزش گذاری بخش های مختلف تجارت را به طور جداگانه برای به دست آوردن ارزش کل برای تجارت.
• باز هم ، ارزش گذاری یک تجارت دشوار است.
• جایگزین این است که مقایسه سود بالقوه (درآمد/قیمت) یک شرکت در برابر نرخ عاری از ریسک-10 سال اوراق خزانه داری ایالات متحده باشد.
  1. سرمایه گذاری را در برابر نرخ بدون ریسک مقایسه کنید. آیا به برآورد درآمد خود اطمینان دارید و آیا این سرمایه گذاری بازده قابل توجهی بالاتر از نرخ بدون ریسک ارائه می دهد؟
  2. سرمایه گذاری در برابر سرمایه گذاری های جایگزین را مقایسه کنید؟
  3. توجه: اگر نرخ بدون ریسک زیر 6 ٪ باشد ، گرینبلات از 6 ٪ به عنوان حداقل محافظه کار استفاده می کند.
• اگر یک شرکت برای ارزش بسیار دشوار است ، از آن پرش کنید.
• "در بورس سهام ، هیچ کس شما را مجبور به سرمایه گذاری نمی کند. شما هزاران شرکت دارید که باید انتخاب کنید. من به آنها می گویم بهترین دوره عمل این است که معدود شرکتهایی را پیدا کنید که در آن درک خوبی از تجارت ، صنعت و چشم انداز آینده برای درآمد داشته باشید. سپس بهترین تخمین ها و مقایسه های خود را برای تعداد انگشت شماری از شرکت هایی که می توانید ارزیابی کنید انجام دهید. "
• "برای ایجاد شانس به نفع خود ، باید بازی را تغییر دهید."
• چگونه می توانید در مقابل مغز وال استریت رقابت کنید؟یک بازی متفاوت انجام دهید.
  • کلاه های کوچک: بیشتر شرکت های کوچک کلاه برای جابجایی سوزن در یک صندوق بزرگ بسیار کوچک هستند و تحلیلگران تحقیق آنها را پوشش نمی دهند.
  • تمرکز: از آنجا که ارزش کسب و کار دشوار است ، به معدود مشاغل خود اعتماد کنید که اعتماد به نفس بالایی در ارزیابی خود دارید. به جای خرید 50 مین ایده برتر خود ، روی تعداد انگشت شماری که به آن اعتماد دارید توجه کنید.
  • موقعیت های ویژه: اسپینوف ، ورشکستگی ، تجدید ساختار ، ادغام ، انحلال ، فروش دارایی ، ارائه حقوق ، گزینه ها ... معمولاً توسط سرمایه گذاران و بودجه متوسط اجتناب می شود. بهتر است فقط روی موقعیت های ویژه ای که معامله آشکار است تمرکز کنید.(ممکن است نیاز به کار بیشتر ، زمان بیشتر داشته باشد و برای حرکت به دانش ویژه نیاز داشته باشد).
  • هزینه های صندوق های متقابل را بررسی کنید. به طور معمول ، وجوهی که هزینه های بالایی را شارژ می کنند ، تمایل دارند که شاخص های معیار خود را تحت فشار قرار دهند.
  • تعداد سهام موجود در صندوق را بررسی کنید. محدودیت هایی در مورد میزان یک شرکت یک شرکت می تواند داشته باشد و چه مقدار صندوق در یک شرکت می تواند باشد.
  • بازده از یک صندوق متقابل متمرکز ، با دوازده دارایی ، می تواند در مقایسه با یک صندوق بسیار متنوع ، با پانصد یا بیشتر ، در مقایسه با یک صندوق بسیار متنوع متفاوت باشد. هرچه صندوق متمرکز تر باشد ، دامنه بازده بالقوه گسترده تر است.
  • حتی یک مدیر صندوق خوب ، با یک نمونه کارها متمرکز ، می تواند برای مدت طولانی بازار را دنبال کند.
  • مدیران صندوق ریسک شغلی دارند ، بنابراین تمایل دارند سرمایه گذاری کنند که از دست ندهند. آنها مایل نیستند سالها به احتمال زیاد در مورد احتمال کمبود بازار کار خود را به خطر بیاندازند. بنابراین آنها برای بازده متوسط ، که معیار صندوق پس از هزینه ها را تحت تأثیر قرار می دهد ، حل و فصل می شوند.
  • "بیشتر مدیران صندوق های متقابل به طور موثری از بهترین شانس خود برای ضرب و شتم بازار خارج می شوند."
  • بیشتر مدیران صندوق نتوانند بازار را شکست دهند.
  • مدیران تازه استخدام شده به طور معمول عملکرد اخیر خوبی داشتند در حالی که مدیران اخراج عملکرد اخیر ضعیف داشتند. تحقیقات نشان می دهد که مدیران اخراج به سمت مدیران استخدام شده بهتر عمل می کنند.
  • انتخاب مدیران صندوق خوب سخت است. سرمایه گذاران تمایل دارند مدیران را با عملکرد خوب اخیر انتخاب کنند و از کسانی که عملکرد اخیر اخیر دارند ، جلوگیری کنند و زمان ضعیف باعث می شود که در دراز مدت آنها را تحت تأثیر قرار دهد.
  • "سرمایه گذاری با مدیرانی که بهترین ها را انجام داده اند و تمام پول را به خود جلب کرده اند ، احتمالاً راهی عالی برای پیروزی در جنگ آخر است ، فقط یک استراتژی عالی برای ضرب و شتم بازار پیش می رود."
  • هیچ مشتری برای پاسخ دادن نیست.
  • هیچ به روزرسانی عملکرد کوتاه مدت برای نگرانی در مورد آن وجود ندارد.
  • خطر شغلی ندارد - چه کسی شما را آتش می زند؟
  • می تواند استراتژی را انتخاب کند که آنها به بهترین وجه قادر به چسبیدن هستند.
  • می تواند تخصیصی را که به بهترین وجه متناسب با بیزاری آنها است ، تعیین کند.

  خرید کتاب: چاپ |کتاب الکترونیکی