زمان در بازار در مقابل زمان بندی بازار؟

گفته قدیمی ، "این مربوط به زمان بندی بازار نیست ، بلکه در مورد زمان در بازار است" ، طی سالها به اثبات رسیده است. تحقیقات نشان می دهد که کسانی که در طولانی مدت در یک سبد متنوع سرمایه گذاری می شوند ، به طور کلی بهتر از کسانی که سعی می کنند از نقاط عطف در بازار سود ببرند ، بهتر عمل می کنند.

بینش فوکوس را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت کنید ثبت نام

به عنوان مشاوران سرمایه گذاری ، ما یک توپ کریستالی در اختیار ما نداریم. آنچه ما داریم درک این است که چگونه بازده بازار کار می کند و چرخه های قبلی می توانند به ما آموزش دهند. مشتری های من شب مرا ادامه می دهند. هر روز به داستانهای شخصی آنها گوش می دهم ، از اینکه چگونه آنها پول سخت درآمد خود را بدست آورده اند و از این نظر برای آنها معنی دارد. اهداف و آرزوهای آنها. آرزوهای آنها برای خانواده هایشان. وزن این مانتوی را احساس می کنم. این یک جلسه آسان تر است که بازارها در هنگام خاموش شدن یا پایین آمدن آنها مهربان و سخت تر بوده اند.

زمان بندی بازار در مقابل زمان در بازار؟

به ما اعتماد کنید تا امروز ثروت خود را مدیریت کنیم ادامه دادن

نوسانات بازارهای جهانی 12 ماه گذشته به طور واضح باعث شده است که مشتریان من احساس لرزان کنند. پس از سقوط تقریبا 16 درصدی در ماه دسامبر ، S& P 500 در ژانویه با همان مبلغ بازیابی شد و قبل از سقوط دیگر در ماه مه امسال تقریباً 7 ٪ و پس از آن بهبودی در ماه ژوئن حدود 8 ٪ ادامه یافت.

ما اخیراً با یک گاو نر 123 ماهه در S& P 500 برکت داده ایم

عملکرد گذشته نشانه ای از عملکرد آینده نیست اما ما انسانها محصولاتی از تجربیات خود هستیم. در اوایل دهه 2000 ، دانیل کاننمن ، استاد روانشناسی در پرینستون ، تحقیقاتی را منتشر کرد که نشان می دهد "الگوهای مکرر غیر منطقی بودن ، ناسازگاری و بی کفایتی در روشهایی که انسان در هنگام مواجهه با عدم اطمینان به تصمیمات و انتخاب می رسد". تحقیقات وی به شدت در زمینه ای که اکنون آن را تأمین مالی رفتاری می نامیم کمک کرده است.

تجربیات از تاریخ

دلیلی وجود دارد که مردم بر اساس تجربیات گذشته خود احساس عصبی می کنند. در 30 سال گذشته پنج تصادف بزرگ رخ داده است.

1987 دوشنبه سیاه 1997 سقوط اقتصادی آسیا بحران اقتصادی روسیه 1998 سقوط سهام فنی 2001 بحران مالی جهانی 2008

1987 دوشنبه سیاه

در روز دوشنبه سیاه در سال 1987 ، داو جونز در یک روز 22 درصد سقوط کرد - که عمدتا ناشی از تجارت خودکار ، ارزش افزوده و احساسات است.

1997 سقوط اقتصادی آسیا

در سال 1997 ، سرمایه گذاران سهام در حال ظهور آسیا ، از جمله بازار سهام بیش از حد هنگ کنگ را ترک کردند. تصادفات در تایلند ، اندونزی ، کره جنوبی ، فیلیپین و جاهای دیگر رخ داد و در 27 اکتبر همان سال به اوج خود رسید.

بحران اقتصادی روسیه 1998

در این تصادف در سال 1998 ، دولت روسیه باعث کاهش ارزش بدهی های داخلی شد و اعلامیه ای را برای پرداخت به طلبکاران خارجی اعلام کرد.

سقوط سهام فنی 2001

2001 ، که احتمالاً پاییز بیشتر خوانندگان اکنون می توانند به یاد بیاورند ، سقوط سهام فناوری را می دیدند - آمازون دو سال زودتر در سال 1999 از اوج خود 96 ٪ کاهش یافته است.

بحران مالی جهانی 2008

سرانجام ، آخرین و ویران کننده ترین تصادف از سال 1929 ، بحران مالی جهانی بود. در 16 سپتامبر 2008 ، شکست موسسات بزرگ مالی در ایالات متحده ، که در درجه اول به دلیل قرار گرفتن در معرض اوراق بهادار وام های زیرپرداخت بسته بندی شده و مبادلات پیش فرض اعتباری صادر شده برای بیمه این وام ها و صادرکنندگان آنها ، به سرعت در یک بحران جهانی قرار گرفت و منجر به تعدادی از خرابی های بانکی شد. در اروپا و کاهش شدید در ارزش سهام و کالاها در سراسر جهان.

شناسایی علائم هشدار دهنده

برای 10 سال اول کار من ، فراز و نشیب های بازارها را در وال استریت ، شکم بازارهای مالی جهانی کار کردم. اکنون ، هشت سال بعد ، من به آن حباب ها ، تصادفات و رکودهای بعدی بازگردانده می شوم و از خودم می پرسم ، "آیا این یکسان است؟"آیا علائم هشدار دهنده مرموز در سرخوشی وجود داشت که منجر به آخرین قله هایی شد که احتمالاً می توانستیم آن را ببینیم و پیش بینی کنیم؟

S& P نزدیک به همه زمانه است. این بزرگترین بازار جهانی ، این برداشت کلی را ایجاد می کند که ارزیابی ها در همه بازارها زیاد است.

"فروش برندگان خود"

رشد S& P500 از 31 مارس 2009 رشد شاخص جهانی MSCI از 31 مارس 2009

این هرگز در راه رسیدن به بازار گاو نر آسان نیست. به نظر می رسد سرمایه گذاران به طور دائم مضطرب هستند ، نگران سطح ارزیابی هستند ، برای همیشه در گوشه بعدی نگاه می کنند - تا به حال در حال تماشای قناری ها در معدن زغال سنگ هستند که ممکن است نشانگر شروع رکود بازار بعدی باشد. در حقیقت ، تعریفی وجود دارد که ابداع شده است ، به نام "دیوار نگرانی" ، که توسط سرمایه گذاری به شرح زیر است: "تمایل بازارهای مالی" به غلبه بر عوامل منفی و صعود. از دیوار نگرانی به طور کلی در ارتباط با بازارهای سهام استفاده می شود ، و به مقاومت در هنگام ورود به یک مانع موقت ، به جای یک مانع دائمی برای پیشرفت در بازار ، به مقاومت آنها اشاره می کند. "این به نظر می رسد آشناS& P500 از 31 مارس 2009 (در انتهای بحران جهانی) 271 ٪ افزایش یافته است و شاخص جهانی MSCI 172 ٪ افزایش یافته است. اما این افزایش در این راه بدون ترس و عدم اطمینان نسبتاً عادلانه نبوده است - بحران اروپایی سال 2011 ، تانترهای تتریکی سال 2013 ، Brexit و انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور ایالات متحده در سال 2016 ، و نگرانی های جنگ تجاری که تعیین شده استدر سال 2018. من نمی توانم هر لحظه در طول هشت سال گذشته که نگران بازارها نبودیم ، به خاطر بسپارم.

امروز ، ترس های فعلی ما بدون پایه و اساس نیست. S& P نزدیک به همه زمانه است. این بزرگترین بازار جهانی ، این برداشت کلی را ایجاد می کند که ارزیابی ها در همه بازارها زیاد است. در واقعیت ، اروپا و ژاپن از منظر ارزیابی نسبتاً جذاب به نظر می رسند. به طور کلی ، بازارهای جهانی با میانگین های بلند مدت خود تجارت می کنند. علاوه بر این ، اگرچه ارزش گذاری در ایالات متحده به دنبال اوج ، نرخ بهره پایین ، ادامه نوآوری در فناوری ، هوش مصنوعی ، روباتیک ، فناوری نانو و بیوتکنولوژی است و می تواند همچنان برای رشد بیشتر درآمد پشتیبانی کند.