جریان نقدی خالص

جریان نقدی خالص تفاوت بین پول وارد شده ("ورود") و پول خارج از یک شرکت ("خروجی") در طی یک دوره مشخص است.

در پایان روز ، همه شرکت ها در نهایت باید برای حفظ عملکرد خود در آینده ای قابل پیش بینی ، جریان پول نقد مثبت شوند.

فهرست مطالب

نحوه محاسبه جریان نقدی خالص (گام به گام)

معیار جریان نقدی خالص نشان دهنده کل جریان نقدی یک شرکت منهای کل خروجی پول نقد آن در یک دوره معین است.

ظرفیت یک شرکت برای تولید جریان نقدی پایدار و مثبت ، چشم انداز رشد آینده خود ، توانایی سرمایه گذاری مجدد در حفظ رشد گذشته (یا رشد بیش از حد) ، گسترش حاشیه سود خود را تعیین می کند و به عنوان "نگرانی" در طولانی مدت فعالیت می کند.

• ورود نقدی → حرکت پول به جیب های یک شرکت ("منابع")
• جریان های نقدی → پول دیگر در اختیار شرکت نیست ("استفاده")

از آنجا که حسابداری مبتنی بر تعهدی نتوانسته است موقعیت واقعی جریان پول نقد و سلامت مالی یک شرکت را به طور دقیق به تصویر بکشد ، بیانیه جریان نقدی (CFS) هر یک از جریان و خروج پول نقد را از فعالیت های عملیاتی ، سرمایه گذاری و تأمین مالی در طی یک دوره مشخص دنبال می کند.

طبق روش غیرمستقیم ، بیانیه جریان نقدی (CFS) از سه بخش مجزا تشکیل شده است:

1. جریان نقدی از فعالیت های عملیاتی (CFO) → مورد خط شروع درآمد خالص است-"خط پایین" بیانیه درآمد مبتنی بر تعهدی-که متعاقباً با اضافه کردن هزینه های غیر نقدی ، یعنی استهلاک و استهلاک ، و همچنین تنظیم می شود. تغییر در سرمایه در گردش خالص (NWC).
2. جریان نقدی از فعالیت های سرمایه گذاری (CFI) → بخش بعدی سرمایه گذاری ها را به خود اختصاص می دهد ، با این که کالای خط در درجه اول مکرر هزینه های سرمایه (CAPEX) است و پس از آن کسب مشاغل ، فروش دارایی و واگذاری.
3. جریان نقدی از فعالیتهای تأمین مالی (CFF) → بخش آخر تأثیر خالص پول نقد را از افزایش سرمایه از طریق سهام عدالت یا بدهی ، بازپرداخت سهم ، بازپرداخت هرگونه تعهدات تأمین مالی (یعنی بازپرداخت بدهی اجباری) و صدور سود سهام به سهامداران ثبت می کند.

از نظر مفهومی ، معادله خالص جریان نقدی شامل کم کردن کل خروجی پول یک شرکت از کل جریان های نقدی آن است.

مجموع سه بخش CFS نشانگر جریان نقدی خالص - یعنی مورد خط "تغییر خالص در نقدی" - برای دوره معین است.

فرمول جریان نقدی خالص

فرمول محاسبه جریان نقدی خالص به شرح زیر است.

سه بخش بیانیه جریان نقدی با هم اضافه می شود ، اما هنوز هم تأیید می شود که کنوانسیون علامت صحیح است ، در غیر این صورت ، محاسبه پایان نادرست خواهد بود.

به عنوان مثال ، استهلاک و استهلاک باید به عنوان اضافه های غیر نقدی (+) رفتار شود ، در حالی که مخارج سرمایه نمایانگر خرید دارایی های ثابت بلند مدت است و از این رو کم می شود (-).

جریان نقدی خالص در مقابل درآمد خالص: تفاوت چیست؟

از متریک جریان نقدی خالص برای پرداختن به کاستی های درآمد خالص مبتنی بر تعهدی استفاده می شود.

در حالی که حسابداری تعهدی به روش استاندارد حسابداری در هر استاندارد گزارش GAAP در ایالات متحده تبدیل شده است ، اما هنوز هم یک سیستم ناقص با محدودیت های مختلف است.

به طور خاص ، معیار درآمد خالص موجود در صورت درآمد می تواند برای اندازه گیری حرکت جریان نقدی واقعی یک شرکت گمراه کننده باشد.

هدف از بیانیه جریان نقدی اطمینان از عدم گمراهی سرمایه گذاران و ارائه شفافیت بیشتر در عملکرد مالی یک شرکت ، به ویژه از نظر درک جریان نقدی آن است.

شرکتی که به طور مداوم در خط درآمد خالص سودآور است ، در واقع می تواند هنوز در یک وضعیت مالی ضعیف قرار داشته باشد و حتی ورشکسته شود.

ماشین حساب جریان نقدی خالص - الگوی مدل اکسل

اکنون به یک تمرین مدل سازی حرکت خواهیم کرد که می توانید با پر کردن فرم زیر به آن دسترسی پیدا کنید.

مرحله 1. فرضیات عملیاتی تجارت

فرض کنید یک شرکت داده های مالی زیر را طبق صورت جریان نقدی (CFS) خود داشته است.

• جریان نقدی از عملیات = 110 میلیون دلار
  • • درآمد خالص = 100 میلیون دلار
    • استهلاک و استهلاک (D& A) = 20 میلیون دلار
    • تغییر در سرمایه در گردش خالص (NWC) = - 10 میلیون دلار
    • • مخارج سرمایه (CAPEX) = - 80 میلیون دلار
      • • صدور بدهی بلند مدت = 40 میلیون دلار
        • بازپرداخت بدهی بلند مدت =-20 میلیون دلار
        • صدور سود سهام مشترک = - 10 میلیون دلار

        مرحله 2. جریان نقدی از محاسبه عملیات

        در بخش نقدی از بخش عملیات ، 100 میلیون دلار درآمد خالص از بیانیه درآمد جریان می یابد.

        از آنجا که متریک درآمد خالص باید برای هزینه های غیر نقدی و تغییر در سرمایه در گردش تنظیم شود ، ما 20 میلیون دلار در D& A اضافه خواهیم کرد و 10 دلار در تغییر NWC را کم می کنیم.

        • جریان نقدی از عملیات = 110 میلیون دلار + 20 میلیون دلار - 10 میلیون دلار = 110 میلیون دلار

        اگر تغییر سال گذشته (YOY) در NWC مثبت باشد-یعنی سرمایه در گردش خالص (NWC) افزایش یافته است-این تغییر باید منعکس کننده جریان پول نقد باشد ، نه یک جریان.

        به عنوان مثال، اگر مانده حساب های دریافتنی یک شرکت افزایش یابد، تأثیر آن بر جریان نقدی منفی است، زیرا شرکت بدهکار پول بیشتری از مشتریانی است که به صورت اعتباری خریداری کرده اند (و بنابراین این نشان دهنده پول نقدی است که هنوز دریافت نشده است).

        تا زمانی که تعهد پرداخت به صورت نقدی توسط مشتری انجام نشود، مبلغ معوقه دلار در ترازنامه در اقلام ردیف حساب های دریافتنی باقی می ماند.

        مرحله 3. جریان نقدی حاصل از محاسبه سرمایه گذاری

        در بخش جریان نقدی حاصل از سرمایه گذاری، تنها خروجی نقدی ما خرید دارایی های ثابت است - یعنی مخارج سرمایه ای، یا به اختصار "Capex" - که خروجی 80 میلیون دلاری فرض می شود.

        • جریان نقدی حاصل از سرمایه گذاری = 80 میلیون دلار

        مرحله 4. جریان نقدی حاصل از محاسبه تامین مالی

        بخش آخر جریان نقدی حاصل از تامین مالی است که از سه آیتم تشکیل شده است.

        1. صدور بدهی بلندمدت: صدور بدهی بلندمدت روشی برای افزایش سرمایه است، بنابراین 40 میلیون دلار ورودی به شرکت است.
        2. بازپرداخت بدهی بلندمدت: بازپرداخت سایر اوراق بدهی بلندمدت خروج نقدینگی است، بنابراین علامت منفی را در جلو قرار می دهیم، یعنی تاثیر نقدی مورد نظر کاهش جریان نقدی است.
        3. انتشار سود سهام عادی: مانند بازپرداخت بدهی های بلندمدت، انتشار سود سهام عادی - با فرض اینکه این سود سهام به صورت نقد به سهامداران پرداخت می شود - نیز خروجی نقدی است.

        تأثیر کلی خالص نقدی حاصل از این فعالیت های تأمین مالی 10 میلیون دلار است.

        • جریان نقدی حاصل از تامین مالی = 40 میلیون دلار 20 میلیون دلار 10 میلیون دلار = 10 میلیون دلار

        مرحله 5. محاسبه جریان نقدی خالص و تجزیه و تحلیل سود کسب و کار

        مجموع سه بخش صورت جریان نقدی (CFS) - جریان نقدی خالص برای شرکت فرضی ما در سال مالی منتهی به 2021 - بالغ بر 40 میلیون دلار است.

        • جریان نقدی خالص = 110 میلیون دلار - 80 میلیون دلار + 10 میلیون دلار = 40 میلیون دلار

        

        هر آنچه برای تسلط بر مدل سازی مالی نیاز دارید

        در بسته پرمیوم ثبت نام کنید: مدل سازی صورت های مالی، DCF، M& A، LBO و Comps را بیاموزید. همان برنامه آموزشی مورد استفاده در بانک های سرمایه گذاری برتر.