درجه اهرم عملیاتی

میزان اهرم عملیاتی (DOL) تغییر درآمد عملیاتی شرکت را به دلیل تغییر در فروش تجزیه و تحلیل می کند. این حساسیت سود شرکت را نشان می دهد و با افت فروش چقدر بد خواهد شد. علاوه بر این ، DOL همچنین به مدیریت کمک می کند تا در صورت تمایل به افزایش سود ، تعداد فروش های مورد نیاز را تخمین بزند.

این مربوط به ساختار هزینه بین هزینه های متغیر و ثابت است. اگر هزینه ثابت آن در مقایسه با هزینه متغیر به میزان قابل توجهی بالا باشد ، این شرکت دارای درجه بالایی از اهرم عملیاتی خواهد بود. بنابراین این بدان معنی است که شرکت هنگام افزایش فروش سود بالایی کسب می کند. از طرف دیگر ، اگر هزینه ثابت شرکت کم باشد ، درجه پایین اهرم عملیاتی را ایجاد می کند. این شرکت هنگام افزایش فروش سود عملیاتی کم ایجاد می کند. این خطر عملیاتی است که از ساختار هزینه ناشی می شود.

چندین روش مختلف وجود دارد که می تواند برای تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکت استفاده شود. متداول ترین اقدامات مورد استفاده سرمایه گذاران و ذینفعان شخص ثالث بازگرداندن سهام ، قیمت به درآمد و اهرم مالی است. هر یک از این اقدامات نقاط قوت و ضعف خاص خود را دارد. بازده سهام عدالت اندازه گیری خوبی برای سودآوری است اما میزان بدهی شرکت را در نظر نمی گیرد. قیمت درآمدها اندازه گیری خوبی برای گران بودن سهام است اما چشم انداز رشد آینده شرکت را در نظر نمی گیرد.

اهرم عملیاتی و اهرم مالی دو مفهوم بسیار مهم در حسابداری است. اهرم عملیاتی زمانی است که یک شرکت برای افزایش سود عملیاتی خود از هزینه های ثابت استفاده می کند. اهرم عملیاتی معیاری است که چگونه هزینه های ثابت ، مانند استهلاک و هزینه بهره ، بر خط اصلی یک شرکت تأثیر می گذارد. هرچه اهرم عملیاتی بیشتر باشد ، نسبت هزینه های ثابت در ساختار شرکت بیشتر و حساس تر شرکت نسبت به تغییر در درآمد است. از طرف دیگر ، اهرم مالی معیاری است که چگونه بدهی بر ثبات مالی یک شرکت تأثیر می گذارد. هرچه اهرم مالی بیشتر باشد ، نسبت بدهی در ساختار سرمایه شرکت بیشتر می شود و شرکت در معرض خطر نرخ بهره است.

درجه فرمول اهرم عملیاتی

فرمول های مختلفی برای محاسبه میزان اهرم عملیاتی وجود دارد ، اما اگر از نزدیک نگاه کنیم ، آنها فقط منطق ریاضی را دنبال می کنند.

درجه اهرم عملیاتی = ٪ تغییر در EBIT / ٪ تغییر در فروش

= ٪ تغییر در درآمد عملیاتی / تغییر ٪ در فروش

= حاشیه مشارکت / درآمد عملیاتی

= (فروش - VC) / (فروش - VC - FC)

= ٪ حاشیه سهم / حاشیه عملیاتی

مثال

از این اطلاعات برای محاسبه میزان اهرم شرکت A با استفاده از تمام فرمول های فوق استفاده کنید.

DOL = تغییر در درآمد عملیاتی /تغییر در فروش

درآمد عملیاتی = فروش - VC - FC

= (40،000 * 100 دلار) - (40،000 واحد * 50 دلار) - (40،000 دلار * 12 ماه)

dol = 1 ، / 4،000،000

dol = حاشیه مشارکت / درآمد عملیاتی

مشارکت = فروش - VC

= (40،000 * 100) - (40،000 * 50) = 2000،000 دلار

dol = 2،000،000/1. 520،000 = 1. 315 بار

درجه تجزیه و تحلیل اهرم عملیاتی

این بدان معناست که سود 1. 31 برابر تغییر در فروش تغییر می کند.

فروش 20 ٪ افزایش می یابد

در حالی که فروش 800،000 دلار افزایش می یابد ، می توانیم 400،000 دلار (1،520،000 دلار - 1،920،000 دلار) را افزایش دهیم. سود 26. 31 ٪ افزایش می یابد در حالی که فروش 20 ٪ افزایش می یابد. یا می توانیم بگوییم ، فروش 20 ٪ افزایش می یابد ، سود 1. 31 برابر افزایش فروش که 26. 31 ٪ (20 ٪ * 1. 315) افزایش می یابد.

این رابطه بین فروش و سود نیز در صورت ایجاد روشی منفی اعمال می شود. سود 1. 315 برابر میزان کاهش فروش کاهش می یابد.

فروش 30 ٪ کاهش یافته است

سود 600000 دلار (1،520،000 دلار - 920،000 دلار) در حالی که فروش 1200،000 دلار کاهش می یابد. کاهش فروش 30 ٪ منجر به کاهش سود 39. 47 ٪ (30 ٪ * 1. 315) می شود.

دوباره حساب کنید

برای فرمول اول ، ما می توانیم DOL را فقط شکل مقایسه ای محاسبه کنیم. ما با استفاده از اطلاعاتی که در آن فروش 20 ٪ افزایش می یابد ، دوباره DOL را محاسبه خواهیم کرد.

DOL = ٪ تغییر در سود عملیاتی / تغییر ٪ در فروش

= 26. 31 ٪ / 20 ٪ = 1. 315 بار

بنابراین نتیجه یکسان خواهد بود حتی ما از یک روش متفاوت استفاده می کنیم.

تجزیه درجه اهرم عملیاتی

اهرم عملیاتی یک نسبت مالی است که میزان ریسک عملیاتی را اندازه گیری می کند. این رابطه بین هزینه های ثابت و متغیر است و با تقسیم تغییر در درآمد عملیاتی بر تغییر در فروش محاسبه می شود.

هرچه نسبت بالاتر باشد ، میزان خطر عملیاتی بیشتر می شود. اهرم عملیاتی بسیار مهم است زیرا تأثیر تغییر فروش بر درآمد عملیاتی را اندازه گیری می کند. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت دارای درجه بالایی از اهرم عملیاتی باشد ، به این معنی است که تغییر در فروش تأثیر زیادی بر سود عملیاتی شرکت دارد. کاهش اندک در فروش باعث کاهش چشمگیر سود شرکت خواهد شد.

این شرکت باید برای حفظ حجم فروش بسیار سخت کار کند. آنها باید یک استراتژی بازاریابی قوی برای حفظ سهم بازار داشته باشند. همچنین خطر رقبای جدیدی را که برای همان مشتریان هدف کار می کنند، در معرض خطر قرار می دهد.

از سوی دیگر، نسبت کمتر، تأثیر اندک تغییرات فروش را بر درآمد عملیاتی نشان می دهد. نکات منفی هم دارد. این شرکت برای افزایش سود خود برای برآورده کردن انتظارات سرمایه گذار تلاش خواهد کرد. افزایش فروش تاثیر کمی بر قیمت نهایی دارد.

تأثیر درجه اهرم عملیاتی

درجه اهرم عملیاتی به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا عوامل زیادی را در مورد شرکت درک کنند.

اول، درجه اهرم عملیاتی (DOL) یک معیار کلیدی است که بینش هایی را در مورد ساختار هزینه و سودآوری یک شرکت ارائه می دهد. DOL به عنوان نسبت هزینه های ثابت به کل هزینه ها (یعنی متغیر + هزینه های ثابت) محاسبه می شود. DOL بالا نشان می دهد که نسبت بیشتری از هزینه های شرکت ثابت است و بالعکس. میزان اهرم عملیاتی نیز تأثیر مستقیمی بر سودآوری دارد. به عنوان مثال، اگر همه چیز برابر باشد، شرکتی با DOL بالاتر زمانی سودآورتر خواهد بود که فروش در حال رونق است، اما احتمال اینکه در طول رکود متحمل ضرر شود، بیشتر خواهد بود. بنابراین، برای مدیران مهم است که قبل از هر تصمیمی، مبادلات مرتبط با اهرم عملیاتی را به دقت در نظر بگیرند.

هزینه های ثابت آنهایی هستند که با نوسانات تولید تغییر نمی کنند و ثابت می مانند. نمونه های اصلی هزینه های ثابت شامل اجاره، استهلاک، حقوق و بهره وام است. تأثیر هزینه ثابت قابل توجه است زیرا انعطاف پذیری مالی شرکت را کاهش می دهد و پاسخگویی به تغییرات تقاضا را دشوار می کند.

DOL معیاری است که می تواند برای دسترسی به مشخصات ریسک یک شرکت استفاده شود. DOL بالا به این معنی است که یک شرکت بیشتر در معرض نوسانات شرایط اقتصادی و چرخه های تجاری است. با این حال، در کوتاه مدت، DOL بالا همچنین می تواند به معنای افزایش سود برای یک شرکت باشد. بنابراین، برای سرمایه گذاران مهم است که DOL شرکت را هنگام تصمیم گیری سرمایه گذاری به دقت در نظر بگیرند.

نتیجه

درجه اهرم عملیاتی اندازه گیری تغییر در درآمد عملیاتی شرکت به دلیل تغییر در فروش است. درآمد عملیاتی سود قبل از بهره و هزینه مالیات است. این همان تغییر حاشیه سهم به حاشیه عملیاتی است.

اهرم عملیاتی زمانی وجود دارد که این نسبت بیشتر از یک باشد. این بدان معناست که یک درصد تغییر در فروش منجر به تغییر درصد بیشتر درآمد عملیاتی می شود. فروش تأثیر قابل توجهی در خط پایین دارد. به عنوان مثال ، اگر نسبت برابر با 2 باشد ، 1 ٪ تغییر در فروش منجر به تغییر 2 ٪ (1 ٪ x 2) در درآمد عملیاتی خواهد شد. برای حفظ سطح بالایی از سود ، مدیریت باید به فروش توجه زیادی کند.

اگر این نسبت کمتر از یک باشد ، تغییر یک درصد در فروش منجر به تغییر کمتر در درآمد عملیاتی می شود. فروش تأثیر کمتری در سود شرکت دارد. به عنوان مثال ، اگر نسبت برابر با 0. 8 باشد. این بدان معناست که تغییر 1 ٪ در فروش منجر به تغییر 0. 8 ٪ (1 ٪ 0. 8) در درآمد عملیاتی خواهد شد.< Pan> اهرم عملیاتی زمانی وجود دارد که این نسبت بیشتر از یک باشد. این بدان معناست که یک درصد تغییر در فروش منجر به تغییر درصد بیشتر درآمد عملیاتی می شود. فروش تأثیر قابل توجهی در خط پایین دارد. به عنوان مثال ، اگر نسبت برابر با 2 باشد ، 1 ٪ تغییر در فروش منجر به تغییر 2 ٪ (1 ٪ x 2) در درآمد عملیاتی خواهد شد. برای حفظ سطح بالایی از سود ، مدیریت باید به فروش توجه زیادی کند.