خرس ها کنترل بازار را به دست گرفتند، اما از طلا خودداری کردند

شامل دیدگاه ها و نظرات نوشته شده توسط متخصصان بازار، نه روزنامه نگاران کارکنان.

این مقاله را به اشتراک بگذارید:

خرس ها از خواب زمستانی خود بیدار شدند و کنترل وال استریت را به دست گرفتند. با این حال آنها هنوز بازار طلا را فتح نکرده اند!

بازار خرس

رسمی است: بازار نزولی در سهام وجود دارد! همانطور که نمودار زیر نشان می دهد، در ماه گذشته، شاخص S& P 500 بیش از 20 درصد از اوج تاریخی 4797 واحدی خود در اوایل ژانویه 2022 سقوط کرد. کاهش بیش از 20 درصد به عنوان یک بازار نزولی در نظر گرفته می شود که برخلاف یک اصلاح عادی است. در بازار گاویداوجونز هنوز از این آستانه عبور نکرده است، اما S& P وضعیت بازار سهام ایالات متحده را بهتر منعکس می کند، بنابراین می توانیم قاطعانه بگوییم که خرس ها کنترل وال استریت را برای اولین بار پس از سقوط همه گیر در دست گرفتند.

بازار نزولی چقدر ادامه خواهد داشت؟به گزارش رویترز، پس از جنگ جهانی دوم، به طور متوسط، سهام در طی یک سال از اوج به پایین کاهش یافت. بنابراین، بازار نزولی فعلی می تواند برای چند ماه ادامه یابد. به طور مشابه، به طور متوسط، شاخص S& P 500 در بازارهای نزولی مدرن 32. 7 درصد کاهش یافت. از این رو، فضا برای کاهش بیشتر در بازار سهام وجود دارد.

بازار نزولی سهام برای اقتصاد ایالات متحده چه معنایی دارد؟خب، بازار نزولی سهام نباید برای کل اقتصاد چیزی آزاردهنده باشد. همانطور که شوخی قدیمی می گوید، "بازار سهام 9 رکود از پنج رکود گذشته را پیش بینی کرده است."در واقع، 25 بازار نزولی از سال 1928 اتفاق افتاده است که تنها چهارده مورد از آنها نیز شاهد رکود بوده اند.

با این حال، در دوران مدرن، رابطه بین بازار سهام و فعالیت های اقتصادی کلی تقویت شده است. از سال 1956 یازده بازار نزولی وجود داشته است که هشت مورد آن با رکود همراه بوده است. از سال 1968، همه بازارهای نزولی به جز یکی (سقوط بدنام 1987) با بحران های کلی اقتصادی همزمان شده اند. در نهایت، هر چهار مورد اخیر بازارهای نزولی (1990، 2000-2003، 2007-2009، و 2020) با رکود همراه شدند (نمودار زیر را ببینید).

از این رو ، ما باید بازار سهام نزولی را جدی بگیریم. اگرچه یک بازار خرس لزوماً باعث رکود اقتصادی نمی شود ، اما گاهی اوقات یکی را به دست می آورد. به عنوان مثال ، حباب Dot-Com در بورس اوج خود به اوج خود رسید و در اوت 2000 ، هفت ماه قبل از سقوط اقتصاد ایالات متحده ، به اوج خود رسید. هنگامی که این اتفاق در مارس 2001 رخ داد ، S& P500 تازه وارد قلمرو بازار خرس شد. بعداً ، بورس اوراق بهادار در اکتبر 2007 ، فقط دو ماه قبل از آغاز رسمی رکود بزرگ ، دوباره به اوج خود رسید. این کشور در سپتامبر 2008 ، هنگامی که برادران لمان فرو ریختند ، وارد قلمرو نزولی شد و باعث حادترین مرحله بحران مالی جهانی شد. با توجه به اینکه ما در حال حاضر پنج ماه از اوج اخیر S& P 500 و یک ماه از ورود این فهرست به بازار خرس می پردازیم ، ممکن است یک رکود اقتصادی در افق باشد (از نظر تئوری ، ما می توانیم در یک سال باشیم ، همانطور که NBER ماه ها شروع می کند. بعد از اینکه آنها از قبل شروع کردند).

البته هر مورد بی نظیر است و این بار ممکن است متفاوت باشد. با این حال ، دلایل مهمی برای نگرانی وجود دارد. از این گذشته ، بورس سهام به دلیل چرخه محکم شدن فدرال رزرو ، شروع به مهار تورم بالا کرد. اگرچه لازم است فشار قیمت به سمت بالا را لکه دار کند ، اما می تواند باعث رکود اقتصادی شود. سه رکود اقتصادی گذشته - و بازارهای خرس در سهام - پیش از افزایش نرخ صندوق های فدرال ، همانطور که نمودار زیر نشان می دهد ، پیش می رفت.

پیامدهای طلا

این همه برای بازار طلا چه معنی دارد؟خوب ، بازارهای خرس که همراه با رکود اقتصادی هستند ، به طور کلی برای فلز زرد مثبت هستند. با این حال ، این رابطه ظریف تر از آن چیزی است که به طور شهودی انتظار داشته باشد. در سال 2000-2001 ، طلا در ابتدا با بازار سهام کاهش یافت و در آوریل 2001 ، یک ماه پس از ورود S& P 500 وارد بازار خرس شد ، همانطور که نمودار زیر نشان می دهد.

سپس ، یک راهپیمایی چند ساله را آغاز کرد که در مارس 2008 به پایان رسید ، در وسط رکود بزرگ. طلا تا نوامبر 2008 در یک روند نزولی باقی ماند و همزمان با بازار سهام ، اگرچه تا حدی کمتر بود. فقط پس از آن شروع به افزایش افسانه خود کرد. الگوی مشابهی در سال 2020 رخ داد: در طول راهپیمایی همه گیر ، طلا در کنار S& P 500 ، هرچند تا حد کمتری کاهش یافت و اندکی پس از فروش اولیه شروع به تجمع کرد.

این نشان می دهد که ما می توانیم در بازار طلا نزدیک به پایین باشیم. اگر سرمایه گذاران برای انجام تعهدات خود و پوشاندن تماس های حاشیه خود ، سرمایه گذاری های لازم را انجام دهند ، فروش دارایی وجود دارد ، فلز زرد می تواند بیشتر کاهش یابد. با این حال ، هنگامی که این مرحله از یک بحران به پایان رسید ، طلا باید بدرخشد. افزایش نرخ بهره می تواند برای مدتی فشار رو به پایین بر روی فلز زرد وارد کند ، اما هنگامی که اوج می گیرند ، طلا زمینه روشنی برای اجرای آن خواهد داشت.

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مقاله از نویسندگان نویسنده است و ممکن است منعکس کننده آن از شرکت Kitco Metals Inc نباشد. نویسنده تمام تلاش خود را برای اطمینان از صحت اطلاعات ارائه شده انجام داده است. با این حال ، نه Kitco Metals Inc. و نه نویسنده نمی توانند چنین دقت را تضمین کنند. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. این درخواست برای انجام هرگونه مبادله در کالاها ، اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی نیست. شرکت Kitco Metals و نویسنده این مقاله ، مقصر بودن ضرر و یا یا خسارت ناشی از استفاده از این انتشار را نمی پذیرند.