رابطه بین نرخ بهره و سرمایه گذاری چیست؟

در یک مدل اقتصاد کلان ساده ، بدون هزینه های دولتی و هیچ بخش بین المللی ، ما: Y = C + S داریم ، که در آن S = پس انداز شخصی ، Y = تولید ناخالص داخلی واقعی و C - هزینه های مصرف واقعی. اقدامات تولید ناخالص داخلی واقعی به عنوان جریان درآمد یا مصرف یا ذخیره می شود.

در تعادل ، تمام درآمد خرج می شود. ما فقط دو نوع هزینه داریم: C و I = سرمایه گذاری ..

بنابراین ، در تعادل ، Y = C+I یا تولید ناخالص داخلی واقعی صرف مصرف و سرمایه گذاری می شود.

ما می توانیم از نحوه اختصاص درآمد ، درآمد کسب کنیم

بنابراین ، در یک مدل ساده ، ما می توانیم تعادل کلان اقتصادی را به عنوان i = s بیان کنیم ،

یا هزینه های سرمایه گذاری برنامه ریزی شده برابر با پس انداز شخصی برنامه ریزی شده است.

فرضیات مربوط به هزینه های سرمایه گذاری:

تصمیمات سرمایه گذاری تحت تأثیر نرخ سود مورد انتظار و نرخ بهره واقعی است. نرخ سود مورد انتظار با مشخص کردن درآمد مورد انتظار از سرمایه گذاری منهای هزینه های انجام سرمایه گذاری تعیین می شود. سه تأثیر عمده در نرخ سود مورد انتظار:

مرحله پیشرفت چرخه تجارت در مالیات فناوری

نرخ واقعی بهره: نرخ واقعی بهره نرخ اسمی منهای نرخ تورم است. این بازده واقعی به یک سرمایه گذاری یا هزینه واقعی وام را اندازه گیری می کند. هنگامی که نرخ واقعی بهره بالاتر از نرخ سود مورد انتظار است ، سرمایه گذاری ارزش انجام آن را ندارد. وقتی نرخ واقعی پایین تر از نرخ سود مورد انتظار باشد ، ارزش انجام آن را دارد. بنابراین ، هزینه های سرمایه گذاری با نرخ واقعی بهره به طور معکوس متفاوت است.

فرضیات در مورد پس انداز:

خانوارها تصمیم می گیرند که چگونه درآمد یکبار مصرف خود را بین پس انداز و سرمایه گذاری اختصاص دهند. بنابراین ، پس انداز خانوار یا شخصی بستگی به درآمد یکبار مصرف نرخ بهره واقعی است که قدرت خرید یا ارزش واقعی دارایی های خالص درآمد یکبار مصرف آینده را پیش بینی می کند.

نرخ واقعی بهره: نرخ واقعی بهره هزینه فرصت است. مصرفهرچه نرخ بهره واقعی بالاتر باشد ، هزینه فرصت مصرف نیز بیشتر می شود. درآمد یکبار مصرف: درآمد کل برای هزینه یا پس انداز باقی مانده است. خرید قدرت دارایی های خالص: ثروت بر پس انداز تأثیر می گذارد. هرچه ثروت بیشتر باشد ، پس انداز کمتری از درآمد فعلی نیز خواهد داشت. درآمد آینده مورد انتظار: هرچه درآمد آینده مورد انتظار پایین تر باشد ، پس انداز بالاتر است.

ما می توانیم پس انداز و سرمایه گذاری را مانند نمودار عرضه و تقاضا نمودار کنیم. سرمایه گذاری مؤلفه تقاضا است و پس انداز ComponEnet عرضه است.

تقاطع S (R) و I (R) نرخ واقعی تعادل را تعیین می کند.

سپس ، اگر نرخ بهره انعطاف پذیر باشد ، نرخ بهره باید به گونه ای تنظیم شود که میزان پس انداز و میزان هزینه های سرمایه گذاری در اقتصاد همیشه با یکدیگر برابر باشد. جایی که من (r) و s (r) در نمودار ، در نقطه e عبور می کنم ..

اما ، فرض کنید هزینه های سرمایه گذاری به دلیل تغییر نگرش های فردی نسبت به آینده تغییر می کند ، به طوری که هزینه های سرمایه گذاری در هر نرخ بهره ، مانند منحنی I '(R) در نمودار بیشتر خواهد بود.

سپس ، نرخ بهره تعادل افزایش می یابد ، تا زمانی که پس انداز و سرمایه گذاری دوباره برابر نباشد.[نقطه F در نمودار]

اگر این اتفاق بیفتد ، هزینه های سرمایه گذاری و سطح پس انداز هر دو افزایش می یابد ، تا زمانی که دوباره برابر شوند. ما هنوز پس انداز و سرمایه گذاری برابر با یکدیگر داریم ، به طوری که سطح فعالیت اقتصادی تغییر نخواهد کرد ، اما توزیع فعالیت های اقتصادی متفاوت است. در نقطه F ، ما هزینه های سرمایه گذاری بیشتری ، پس انداز بیشتر و هزینه های مصرف کمتر داریم.

خلاصه: تغییر در I (R) یا S (R) باعث توزیع مجدد در بازده بین هزینه و صرفه جویی می شود ، اما هیچ تغییری در سطح خروجی ایجاد نمی شود.

تغییر در سمت راست توسط منحنی I (R) منجر به سرمایه گذاری بیشتر و مصرف کمتر خواهد شد که باید منجر به رشد سریعتر اقتصادی شود. اثرات فوری انتقالی است ، نه دائمی.

یک مدل پیچیده تر

ما می توانیم با افزودن یک بخش دولتی ، الگوی پیچیده تری ایجاد کنیم.

در این حالت ، ما:

هزینه کل = C+I+G سه بخش هزینه در این اقتصاد وجود دارد. هزینه های مصرف برنامه ریزی شده ، هزینه های سرمایه گذاری برنامه ریزی شده و هزینه های برنامه ریزی شده دولت.

تولید ناخالص داخلی واقعی = di + tx که در آن di = درآمد یکبار مصرف ، یا درآمد موجود برای هزینه های مصرف کنندگان پس از مالیات. TX = مالیات خالص ؛[مجموع مالیات ها و Tranfsers]

بنابراین ، di = c+s که در آن s = پس انداز شخصی.

در تعادل ، هزینه = تولید ناخالص داخلی واقعی

c + i + g = c + s + tx

یا i = s + [tx-g] [tx-g] = مانده بودجه دولت.

اگر دولت کسری بودجه را اداره کند ، همانطور که در زیر نشان داده شده است ، کل عرضه پس انداز در اقتصاد محدود می شود.

شلوغی: کسری بودجه دولت باعث کاهش سطح سرمایه گذاری خصوصی نسبت به آنچه که بدون کسری بوده است.

Barro-ricardo Effect: هنگامی که دولت کسری را اجرا می کند ، اوراق قرضه را برای پرداخت کالاها و خدماتی که خریداری می کند ، صادر می کند. همچنین ، باید اوراق قرضه را پرداخت کند. بنابراین ، باید در آینده مالیات را برای پرداخت هزینه اصلی و بهره جمع کند.

مالیات دهندگان ، منطقی بودن و به جلو نگاه می کنند ، می فهمند که مالیات آینده آنها به دلیل کسری و نیاز به تأمین مالی آن بیشتر خواهد بود. بنابراین ، درآمد آینده مورد انتظار آنها کاهش یافته است ، و آنها هزینه های مصرف را کاهش داده و پس انداز را برای مقابله با این امر افزایش می دهند. با توجه به اثر Barro-Bricardo ، مالیات دهندگان هزینه مصرف خود را با همان مبلغ کسری کاهش می دهند. من

اگر اینگونه باشد ، پس انداز خصوصی برای جبران دولت تنظیم می شود. کمبود. در این حالت ، هیچ شلوغی وجود ندارد.