بازارهای مالی و انواع آن

بازارهای مالی در انواع مختلفی از طعم دهنده ها قرار می گیرند تا طیف گسترده ای از ابزارهای مالی یا اوراق بهادار را که در طول سالها برای وام گیرندگان و وام دهندگان مفید بوده اند ، قرار دهد. بازارهای اولیه جایی است که ابزارهای تازه ایجاد شده (صادر شده) برای اولین بار فروخته می شوند. بیشتر اوراق بهادار قابل مذاکره هستند. به عبارت دیگر ، آنها می توانند به خواست دیگر در مورد بازارهای ثانویه به سرمایه گذاران دیگر فروخته شوند. مبادلات سهام یا بازارهای ثانویه برای سهام مالکیت در شرکت هایی به نام سهام (سهام یا سهام) ، شناخته شده ترین نوع است ، اما همچنین بازارهای ثانویه برای بدهی وجود دارد ، از جمله اوراق (شواهد مبالغ بدهکار ، IOUS) ، وام هاو مشتقات مشتقات ابزارهای مالی پیچیده ای هستند که قیمت آن براساس قیمت دارایی های اساسی ، متغیرها یا شاخص ها است. برخی از سرمایه گذاران از آنها برای محافظت (کاهش) خطرات استفاده می کنند ، در حالی که برخی دیگر (دلالان) از آنها برای افزایش خطرات استفاده می کنند. و سایر سازهاهمه بازارهای ثانویه به عنوان مبادله ، مکان های متمرکز مانند بورس اوراق بهادار نیویورک یا هیئت تجاری شیکاگو ، برای فروش اوراق بهادار سازماندهی نمی شوند. برخی از آنها بازارهای بدون نسخه (OTC) هستند که توسط مشاغل فروشندگان اداره می شوند که اوراق بهادار را به طور مداوم در پیشنهاد خریداری و می فروشند و از قیمت ها می پرسند ، از تفاوت یا گسترش بین دو قیمت سود می برند. از طریق دستگاه های مختلف مخابراتی (ابتدا توسط پست و semaphore [سیگنال های پرچم] و سپس با تلگراف ، سپس تلفن و اکنون رایانه) متصل می شوند. بازارهای سهام کاملاً الکترونیکی در سالهای اخیر زمینه های زیادی به دست آورده اند."بورس سهام: نبرد بورس" ، اقتصاددان (31 مه 2008) ، 77-79.

شکل 2. 2 تصویر قرن نوزدهم از اپراتور تلگراف نر

© 2010 Jupiterimages Corporation

بازارهای پول برای تجارت با کمتر از یک سال از بلوغ (بازپرداخت اصلی) استفاده می شود. مثالها شامل بازارهای قبض T (صورتحساب خزانه داری یا اوراق قرضه دولت کوتاه مدت) ، مقاله تجاری (اوراق قرضه شرکت های کوتاه مدت) ، پذیرش بانکدار (صندوق های بانکی تضمین شده ، مانند چک صندوقدار) ، گواهینامه های قابل مذاکره سپرده (با استفاده از هزینه های بزرگ است. CD های قابل مذاکره ، به نام NCDS) ، صندوق های فدرال (وام های یک شبه ذخایر بین بانک ها) ، وام های تماس (وام های یک شبه در وثیقه سهام) ، توافق نامه های خرید مجدد (وام های کوتاه مدت در وثیقه T-Cows) و ارزی (ارزی (ارزهای سایر کشورها).

اوراق بهادار با یک سال یا بیشتر به تجارت بلوغ در بازارهای سرمایه. برخی از ابزارهای بازار سرمایه ، به نام ماندگاری ها ، هرگز بالغ یا سقوط نمی کنند. سهام (ادعاهای مالکیت در مورد دارایی و درآمد شرکتها) و وام های دائمی فقط نمونه های اصلی هستند.(برخی از وام های فقط بهره در پانزده یا سی سال با پرداخت به اصطلاح بالون بالغ می شوند ، که در آن مدیر اصلی به یکباره در پایان وام سقوط می کند.) بیشتر ابزارهای بازار سرمایه ، از جمله وام مسکن (وام در وثیقه املاک و مستغلاتاموال به عنوان امنیت برای بازپرداخت وام تعهد شده است.) ، اوراق قرضه شرکت ها ، اوراق قرضه دولتی و وام های تجاری و مصرف کننده ، بلوغ ثابت از یک سال تا چند صد سال را ثابت کرده است ، اگرچه بیشتر ابزارهای بازار سرمایه که امروز صادر شده اند ، دارای سررسیدهای سی سال یاکمترشکل 2. 3 "انواع بازارهای مالی" به طور خلاصه تفاوت های بین انواع مختلف بازارهای مالی را خلاصه می کند.

شکل 2. 3 انواع بازارهای مالی

معاملات مشتقات تجارت در نوع سوم بازار مالی. مشتقات به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا طیف گسترده ای از خطرات را گسترش داده و به اشتراک بگذارند ، از تغییر نرخ بهره و شاخص های بازار سهام به نقل از . yahoo. com/m1؟u تا شرایط آب و هوایی نامطلوب www. cme. com/trading/prd/weather/index. html(برای کشاورزان خیلی آفتابی ، برای پارک های تفریحی بیش از حد بارانی ، برای تولید کنندگان نارنجی بسیار سرد ، برای استراحتگاه های اسکی خیلی گرم است). مشتقات مالی از بعضی جهات حتی پیچیده تر از مشتقات موجود در حساب هستند ، بنابراین معمولاً فقط در دوره های تخصصی یا پیشرفته تر به تفصیل مورد بحث قرار می گیرند.(در اینجا نقطه ای است که مربی شما ممکن است محتوای سفارشی را ارائه دهد.)

برخی بازارهای مالی را «تامین مالی مستقیم» می نامند، اگرچه بیشتر اذعان می کنند که این اصطلاح نام اشتباهی است، زیرا عملکرد بازارها معمولاً توسط یک یا چند تسهیل کننده بازار از جمله کارگزاران، معامله گران، کارگزاری ها و بانک های سرمایه گذاری کمک می کنند. کارگزاران بازارهای ثانویه را با پیوند دادن فروشندگان به خریداران اوراق بهادار در ازای دریافت کارمزد یا کارمزد، درصدی از قیمت فروش، تسهیل می کنند. معامله گران با خرید و فروش مستمر اوراق بهادار، سود بردن از اسپرد یا تفاوت بین قیمت های فروش و خرید، «بازار می سازند».(به عنوان مثال، یک فروشنده ممکن است نوع خاصی از اوراق قرضه را مثلاً 99 دلار بخرد و آن را به 99. 125 دلار، ده هزار بار در روز بفروشد.) کارگزاری ها هم در کارگزاری و هم معامله می کنند و معمولاً مشاوره و اطلاعات را نیز به مشتریان خود ارائه می دهند. بانک های سرمایه گذاری بازارهای اولیه را با پذیره نویسی عرضه سهام و اوراق قرضه، از جمله عرضه اولیه سهام (IPOs) سهام، و با ترتیب قرار دادن مستقیم، فروش اوراق بهادار مالی، معمولاً اوراق قرضه، از طریق مذاکره مستقیم با خریداران، معمولاً سرمایه گذاران نهادی بزرگ مانند بیمه و سرمایه گذاری تسهیل می کنند. شرکت هااز اوراق قرضهگاهی اوقات بانک های سرمایه گذاری صرفاً به عنوان کارگزار عمل می کنند و ناشران اوراق بهادار را به سرمایه گذاران معرفی می کنند، معمولاً سرمایه گذاران نهادی مانند واسطه های مالی که در زیر مورد بحث قرار می گیرد. گاهی اوقات آنها به عنوان فروشنده عمل می کنند و خودشان اوراق بهادار را برای فروش مجدد بعدی (امیدوارم به زودی!) به سرمایه گذاران می خرند. و گاهی اوقات آنها مشاوره ارائه می دهند، معمولاً در مورد ادغام. ادغام زمانی رخ می دهد که دو یا چند شرکت تجاری موجود از طریق ادغام منافع یا از طریق خرید در یک شرکت ترکیب شوند. و اکتسابها هنگامی که یک شرکت در شرکتی دیگر دارای منافع کنترلی است. وقتی یک کسب و کار دیگری را می خرد.. بانک های سرمایه گذاری در طول بحران مالی که در سال 2007 آغاز شد، شکست خوردند. بیشتر بانک های بزرگ ورشکست شدند یا با بانک های تجاری بزرگ ادغام شدند. گزارش های اولیه از مرگ بانکداری سرمایه گذاری زودرس بود، اما این بخش در حال حاضر دچار رکود است. دو بزرگ و تعداد زیادی از آنها کوچک، بازیکنان طاقچه به نام بوتیک، باقی مانده است.«آمریکا فاینانس: و سپس هیچ کدام وجود نداشت. معنای مرگ بانک سرمایه گذاری برای وال استریت، اکونومیست (27 سپتامبر 2008)، 85-86.

جعبه توقف و فکر کردن

در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات ، به ویژه در مناطق شهری ، در به اصطلاح اجاره زمین ، که در آن آنها عنوان و مالکیت زمین (و هرگونه ساختمان یا سایر پیشرفت های آن) را به دست آوردند ، خریداری کنند. وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

اجاره زمین نوعی بازار یا مالی مستقیم بود. آنها ابزارهای مالی یا به طور خاص وام های دائمی شبیه به وام های فقط بهره بودند.< Span> در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات به ویژه در مناطق شهری ، در به اصطلاح اجاره زمین ، که در آن عنوان و مالکیت زمین (و هر ساختمان یا سایر پیشرفت های آن) به دست آوردند ، خریداری کنند. در ازای وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

اجاره زمین نوعی بازار یا مالی مستقیم بود. آنها ابزارهای مالی بودند یا به طور خاص ، وام های دائمی شبیه به وام های تنها با بهره. در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات به ویژه در مناطق شهری را با به اصطلاح اجاره زمین خریداری کنند ، که در آن آنها عنوان واضح کسب کردندو مالکیت زمین (و هر ساختمان یا پیشرفت های دیگر در آن) در ازای وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

جعبه توقف و فکر کردن

بازارهای مالی به طور فزاینده ای در حوزه بین المللی هستند. ادغام بازارهای مالی فراآتلانتیک در اوایل قرن نوزدهم آغاز شد و پس از معرفی سیستم های تلگراف فرا اقیانوسی در اواسط قرن نوزدهم شتاب گرفت. این روند در اوایل قرن بیستم به دلیل جنگ های جهانی اول و دوم و جنگ سرد معکوس شد. سقوط استاندارد طلا؛جان اچ. وود، "مرگ استاندارد طلا،" چشم اندازهای اقتصادی (نوامبر 1981): 13-23. Economics. about. com/od/foreigntrade/a/bretton_woods. htm سیستم نرخ ارز ثابت، سیاست پولی اختیاری، و عدم تحرک سرمایه.(ما در فصل 19 «رژیم های پولی بین المللی» این موضوعات و یک موضوع مرتبط، به اصطلاح سه گانه یا سه گانه غیرممکن را بررسی خواهیم کرد.) با پایان قرارداد برتون وودز در اوایل دهه 1970 و جنگ سرد دراواخر دهه 1980 / اوایل دهه 1990، جهانی شدن مالی بار دیگر مسیر خود را معکوس کرد. امروزه، دولت ها، شرکت ها و سایر ناشران اوراق بهادار (قرض گیرندگان) می توانند اوراق قرضه به نام اوراق قرضه خارجی را در یک کشور خارجی به واحد پول آن کشور خارجی بفروشند.(به عنوان مثال، دولت مکزیک می تواند اوراق قرضه دلاری را در بازارهای ایالات متحده بفروشد.) ناشران همچنین می توانند اوراق قرضه یورو یا ارزهای یورو، اوراق قرضه منتشر شده (ایجاد و فروخته شده) در کشورهای خارجی اما به واحد پول کشور خود را بفروشند.(به عنوان مثال، شرکت های آمریکایی می توانند اوراق قرضه دلاری را در لندن بفروشند و دلار آمریکا را می توان در بانک های غیر آمریکایی سپرده گذاری کرد. توجه داشته باشید که واژه یورو ربطی به یورو، واحد پول اتحادیه اروپا ندارد، بلکه به معنای "بنابراین، یک وام یورو، وامی است به یورو اما در لندن، نیویورک، توکیو یا پرث ساخته شده است.) سرمایه گذاری در بورس های خارجی نیز در حال حاضر بسیار آسان است، www. foreign-trade. com/resources/financel. htm که بسیاری از آنها در چند سال گذشته از نظر اندازه و اهمیت افزایش یافته اند، حتی اگر با وحشت سال 2008 دست و پنجه نرم کنند.

جعبه توقف و فکر کردن

برای خرید قلمرو لوئیزیانا از ناپلئون در سال 1803، دولت ایالات متحده اوراق قرضه بلندمدت دلاری را در اروپا فروخت. این اوراق در کدام بخش از سیستم مالی قرار داشتند؟تا حد ممکن دقیق باشید.

• این اوراق دولتی اوراق قرضه یورو بودند زیرا دولت ایالات متحده آنها را در خارج از کشور منتشر کرد اما آنها را به دلار آمریکا معرفی کرد.
• خوراکی های کلیدی