سهام بین المللی: زمان کاوش در سرمایه گذاری در خارج از کشور

زمان آن فرا رسیده است که سرمایه گذاران آمریکایی استراتژی خانه نشینی خود را جمع آوری کرده و برای خرید سهام بین المللی به خارج از کشور بروند.

(اعتبار تصویر: گتی ایماژ) منتشر شده در 27 مارس 2023

سهام بین المللی: چرا زحمت بکشید؟در بخش عمده ای از دهه گذشته، سرمایه گذاری در خارج از کشور هیچ هزینه ای نداشته است. سهام ایالات متحده در 8 سال از 10 سال گذشته، از همتایان خارجی خود سبقت گرفت. جای تعجب نیست که بسیاری از سرمایه گذاران اکنون از بازارهای سهام خارجی اجتناب می کنند.

لوئیس آلت فست، مدیر اجرایی Altfest Personal Wealth Management می گوید: «مشتریان ما سرمایه گذاری بین المللی را به عنوان یک ریسک بزرگتر می بینند»، بدون توجه به مزایای تنوع بخشی که طبقه دارایی ممکن است ارائه دهد.

اما ممکن است اکنون به دردسر بیفتد. ستاره ها برای سهام خارجی همسو می شوند.تورمبرای شروع، در بسیاری از کشورهای توسعه یافته و برخی از کشورهای نوظهور کاهش می یابد. بسیاری از سردردهای سال گذشته - تورم بالاتر و افزایشنرخ بهرهنیکول کورنیتزر، مدیر بوفالو اینترنشنال، می گوید: «باید در طول سال جاری کاهش یابد، بنابراین سؤال بزرگ این است که چه مقدار از این افزایش نرخ ها جریان پیدا می کند و باعث ایجاد مشکل می شود.رکود اقتصادیو رکود چقدر بد خواهد بود.

در Kiplinger’s Personal Finance مشترک شوید

سرمایه گذار باهوش تر و آگاه تر باشید.

تا 74% صرفه جویی کنید

برای خبرنامه های الکترونیکی رایگان کیپلینگر ثبت نام کنید

با بهترین مشاوره های تخصصی در زمینه سرمایه گذاری، مالیات، بازنشستگی، امور مالی شخصی و موارد دیگر - مستقیماً به ایمیل شما سود ببرید و موفق شوید.

با بهترین مشاوره تخصصی - مستقیماً به ایمیل خود، سود ببرید و موفق شوید.

ثبت نام

اما چشم انداز اقتصادی امسال ممکن است آنطور که اقتصاددانان زمانی فکر می کردند تیره و تار نباشد. اگرچه صندوق بین المللی پول پیش بینی می کند که رشد جهانی در سال جاری به 2. 9 درصد کاهش یابد که از 3. 4 درصد در سال 2022 کمتر است، بسیاری از استراتژیست ها و اقتصاددانان بازار فکر می کنند که در برخی بازارهای کلیدی، به ویژه منطقه یورو، هر رکودی کم عمق تر از آنچه در ابتدا انتظار می رفت، خواهد بود. برخی می گویند اروپا ممکن است به طور کامل از رکود اقتصادی اجتناب کند.

علاوه بر این، بر اساس برخی محاسبات، سهام خارجی ارزان تر هستند - ارزان تر از آن چیزی که در 15 سال گذشته نسبت به سهام ایالات متحده بوده است. جد وایس، مدیر صندوق بین المللی سهام فیدلیتی، می گوید: البته، «شما می توانستید در طول دو سال گذشته در هر زمانی همین مشاهدات را داشته باشید، و همچنان، بازارهای بین المللی عملکرد بهتری نداشتند»."اما نقاط شروع مهم است. آنها دو سال پیش ارزان بودند و حتی امروز ارزان تر هستند."دلار نیز در حال تضعیف است که می تواند برای بازارهای نوظهور موهبتی باشد.

بازگشایی چین باعث افزایش سهام بین المللی خواهد شد

و سپس چین وجود دارد. این هنوز موتور رشد جهان است. به لطف بازگشایی اوایل ژانویه ، این امر باعث بهبود چشم انداز در مورد بندهای زنجیره تأمین و تجارت به و از چین در آسیا و اروپا شد ، بازارهای بین المللی امسال شروع خوبی دارند.

در ماه اول سال 2023 ، دو معیار گسترده MSCI ، EAFE و شاخص بازارهای در حال ظهور ، دستاوردهای 8 ٪ - یا نزدیک به آن. شاخص MSCI چین 12 ٪ صعود کرد. و بازارهای آلمان و کره ، که استراتژیست ها می گویند بیشتر از بازگشایی چین بهره مند می شوند ، بیش از 12 ٪ به دست آوردند. در مقابل ، S& P 500 6 ٪ افزایش یافته است.

بسیاری از استراتژیست ها پیش بینی می کنند که این روند ادامه خواهد یافت."مدیر ارشد سرمایه گذاری UBS ، مارک هافل ، می گوید:" ما انتظار داریم که سهام بین المللی در طی چندین چرخه بازار ، بازده برتر به S& P 500 را تحویل دهد. "به عبارت دیگر ، زمان آن رسیده است که سرمایه گذاران آمریکایی استراتژی اقامت خود را در خانه خود جمع کنند و به خارج از کشور بروند.

در واقع ، بسیاری از سرمایه گذاران در حال حاضر در حال عجله هستند ، به ویژه در بازارهای نوظهور. تاکنون در سال جاری ، سهام و صندوق های اوراق بهادار در حال ظهور جریان های خالص عظیمی را تجربه کرده اند. اما سرمایه گذاری در بازارهای خارجی می تواند مشکل باشد. عدم اطمینان در مورد آنچه در اقتصادهای جهانی اتفاق می افتد ، می ماند. جنگ در اوکراین ادامه دارد. و سرمایه گذاران تمایل دارند که در مورد سهام بین المللی ناخوشایند باشند. دیوید مارکوس ، مدیر اجرایی مشاوران جهانی Evermore Global ، می گوید: "مردم به سرعت بسیار گرم و بسیار سرد می شوند" در مورد بازارهای سهام خارجی ، می گوید:

و سرمایه گذاری بین المللی با توجه به مجموعه ای از کشورهای مختلف و خطرات ارز ، نظارتی و سیاسی مربوط به آنها ، با مجموعه ای از چالش ها همراه است. به عنوان مثال ، معیار بازارهای نوظهور MSCI ، 24 کشور را تشکیل می دهد. معیار بازار توسعه یافته ، 21. از این گذشته ، بازارهای نوظهور خطر نقدینگی بیشتری دارند ، به این معنی که خرید یا فروش اوراق بهادار به سرعت و کارآمد همیشه آسان نیست.

ما چندین راه برای کمک به شما در جهت یابی بازارهای خارج از کشور ارائه کرده ایم. با شروع از صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های قابل مبادله، ما بهترین فرصت ها را ابتدا بر اساس منطقه جغرافیایی و سپس منطقه و کشور ارائه می کنیم. ما همچنین شش سهم خارجی را که اکنون ارزش خرید دارند را برجسته می کنیم. اما به آرامی در آن فرو بروید. بن کربی، رئیس سرمایه گذاری در مدیریت سرمایه گذاری تورنبورگ می گوید: «در حالی که انتظار داریم سطوح بالای نوسانات در آینده قابل پیش بینی ادامه داشته باشد، در میان مه، فرصت هایی را برای سرمایه گذاران می بینیم». بازگشت و داده ها از 31 ژانویه است.

با سرمایه شروع کنید

یک صندوق شاخص سهام خارجی گسترده، محل شروع خوبی برای تقویت دارایی های شما در خارج از کشور است. ETF سهام بین المللی پیشتاز توتال (نماد: VXUS (در برگه جدید باز می شود)، 56 دلار، نسبت هزینه: 0. 07٪، مالک تقریباً هر سهام خارجی معامله شده عمومی در بازارهای توسعه یافته و نوظهور است.

برای دوز سریع قرار گرفتن در معرض بازارهای نوظهور، iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG (در برگه جدید باز می شود)، 51 دلار، 0. 09٪، که شاخص MSCI EM را دنبال می کند، در نظر بگیرید. صندوق های سرمایه گذاری مشترک با مدیریت فعال فرصتی برای پیشی گرفتن از شاخص ها ارائه می دهند.

صندوق درآمد سهام جهانی یانوس هندرسون (HFQTX(در برگه جدید باز می شود)، 1. 02٪، یکی از اعضای Kiplinger 25 (صندوق بدون بار مورد علاقه ما)، که بر معاملات سهام خارجی سود سهام پرداخته با قیمت های تخفیف تمرکز دارد، این کار را در یک، سه و گذشته انجام داده است. پنج سال. با نگاهی به آینده، بن لافت هاوس، مدیر ارشد، فکر می کند که صندوق در موقعیت خوبی قرار دارد. سهام این صندوق بر اساس درآمدهای تخمین زده شده برای سال آینده، میانگین قیمت-درآمد چند برابر 9 دارند. او می گوید: «بسیار غیرعادی است که شاهد سرمایه گذاری پرتفوی متنوعی در همه بخش ها باشیم که با این چند برابر معامله می شوند."و هنوز هم ارزش زیادی وجود دارد."بازدهی صندوق 3. 8 درصد است.

به اروپا بگو

Haefele از UBS می گوید: «رشد در اروپا احتمالاً در ماه های آینده شتاب می گیرد، به لطف قیمت های گاز کمتر از حد انتظار و زمستان معتدل. iShares Core MSCI Europe ETF (IEUR (در برگه جدید باز می شود)، 52 دلار، 0. 09٪ در بیش از 1000 شرکت منطقه یورو و بریتانیا سهام دارد. بریتانیا، فرانسه، سوئیس و آلمان بزرگترین کشورهایی هستند که در معرض خطر قرار دارند.

صندوق بین المللی بوفالو (BUFIX(در برگه جدید باز می شود) ، 1. 03 ٪) نیز ارزش در نظر گرفتن دارد. این یک صندوق سهام خارجی متنوع و متنوع است ، اما بیش از 70 ٪ از نمونه کارها آن در سهام اروپا و ایالات متحده سرمایه گذاری می شود. مدیر نیکول کورنیتزر به دنبال "شرکت های برتر رشد و سهام با قیمت مناسب" است. تمرکز وی بر روی جریان نقدی آزاد (پول نقد پس از هزینه های حفظ و سرمایه گذاری در تجارت) در رابطه با ارزش بازار سهام به این معنی است که صندوق از تجارت سهام های ماه بالا با قیمت های مسخره جلوگیری می کند-و این به سال گذشته کمک کرد. طی 12 ماه گذشته ، از دست دادن صندوق 6 ٪ از 82 ٪ از همسالان خود (وجوهی که در شرکت های بزرگ و در حال رشد خارجی سرمایه گذاری می کنند) پیشی گرفت. رکورد بلند مدت آن نیز می درخشد. طی یک دهه گذشته ، بازده سالانه 7. 6 ٪ صندوق 88 ٪ از همسالان خود را شکست داد.

سرانجام ، آلمان از بهبود رشد اقتصادی در اروپا و بازگشایی چین به دلیل داشتن اقتصاد متمرکز بر صادرات ، ذینفع بزرگی است. ISHARES MSCI آلمان ETF (EWG (در برگه جدید باز می شود) ، 28 دلار ، 0. 50 ٪) راهی آسان برای ایجاد کمی قرار گرفتن در معرض است. ETF سهام خود را در 58 بنگاه از جمله SAP (SAP (در برگه جدید باز می شود)) و گروه مرسدس بنز (MBGAF (در برگه جدید)) در اختیار دارد.

شاخه های سبز را در آسیای نوظهور پیدا کنید

برخی از کشورهای آسیایی می توانند "شاخه های سبز برای رشد" را ارائه دهند ، می گویند استراتژیست های مورگان استنلی. صندوق بازارهای در حال ظهور بارون (بیداد(در برگه جدید افتتاح می شود) ، 1. 33 ٪) ، یک صندوق KIP 25 ، در منطقه بزرگ است - بیش از 60 ٪ از دارایی های آن در چین ، هند و کره سرمایه گذاری می شود ، سه قرار گرفتن در معرض کشور. از جمله دارایی های برتر آن می توان به سامسونگ الکترونیک و دو غول هندی ، Reliance Industries و Bajaj Finance اشاره کرد.

انتظار می رود اقتصاد چین به لطف بازگشت مجدد در مصرف داخلی و بازگشایی آن ، در سال 2023 5. 2 ٪ رشد کند. نکته مهم این است که دولت می تواند بدون هشدار ، آچار را در ثروت شرکت پرتاب کند ، همانطور که در سرکوب نظارتی خود در سال 2021 در شرکت های فناوری انجام داد. ما در مورد چین محتاط هستیم و به طور غیرمستقیم سرمایه گذاری در رشد آن را ترجیح می دهیم.

اما برای سرمایه گذاران بی پروا ، ما رویکرد صندوق سود سهام متیز چین را دوست داریم (MCDFX(در برگه جدید باز می شود) ، 1. 12 ٪) ، که دارای بازده بالاتر از متوسط با نوسانات متوسط در طی سه ، پنج و 10 سال گذشته است. کره بر بازار واردات چین برای کالاهای میانی (مواد اولیه یا محصولات نیمه تمام استفاده شده برای تهیه کالاهای دیگر) حاکم است ، بنابراین کره کاندیدای اصلی برای بهره مندی از بازگشایی چین است. صندوق متیوز کره (مگس(در برگه جدید افتتاح می شود) ، 1. 13 ٪) نوه ای از لیست UltraShort وجوه با محوریت کره است. طی یک دهه گذشته ، این صندوق 5. 0 ٪ سالانه را برگردانده است.

هند بهترین داستان رشد بلند مدت منطقه است ، اما زمان لازم خواهد بود. Ridham Desai ، استراتژیست اصلی مورگان استنلی ، می گوید: "هند قرار است از ژاپن و آلمان پیشی بگیرد تا تا سال 2027 به سومین اقتصاد بزرگ جهان تبدیل شود و تا پایان این دهه سومین بورس بزرگ را در اختیار خواهد داشت."یک فرصت "یک بار در یک نسل" برای سرمایه گذاران. صندوق درآمد Wisdomtree هند (EPI (در برگه جدید افتتاح می شود) ، 33 دلار ، 0. 84 ٪) برای بازده طولانی مدت محکم و نوسانات متوسط نسبت به همسالان است. این یک شاخص اختصاصی با محوریت سود را ردیابی می کند. این شرکت سودآورتر و دسترسی بیشتر سهام (سهولت تجارت) به سرمایه گذاران نهادی خارجی ، وزن آن در نمونه کارها بیشتر است.

سهام بین المللی برای خرید هم اکنون

همه به جز یکی از سهام بین المللی که در زیر تجارت به عنوان درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی برجسته شده است (استثناء یک شرکت کانادایی است). تجارت ADR در مبادلات ایالات متحده. سهام به دلار قیمت می شود و سود سهام به دلار پرداخت می شود که از ارز خانه آنها تبدیل می شود - بنابراین سهام هنوز در معرض خطر نوسانات ارز است. و بسته به نوع ADR ، میزان اطلاعات مالی موجود می تواند متفاوت باشد.

Deutsche Post AG (DPSGY (در برگه جدید باز می شود) ، 43 دلار). این شرکت پست الکترونیکی و بسته آلمانی بزرگترین در اروپا است. تجارت مشهور حمل و نقل آن ، DHL ، بزرگترین بخش درآمدها را تشکیل می دهد-79 ٪ از کل فروش. این بخشی از یک الیگوپولی ، به همراه FedEx (FDX (در برگه جدید)) و UPS (UPS (باز در برگه جدید))) ، در تجارت بین المللی Express حمل و نقل است. DHL همچنین خدمات دیگری از جمله مدیریت زنجیره تأمین ، تدارکات تجارت الکترونیکی و حمل و نقل حمل و نقل را در 220 کشور جهان ارائه می دهد.

مدیران بین المللی ارزش بین المللی Tweedy ، Browne ، تابستان گذشته سهام خود را در Deutsche Post انتخاب کردند ، هنگامی که سهام پس از کاهش تقریبا 50 ٪ قیمت ، با تخفیف معامله شد. سهام از آن زمان کمی بهبود یافته است اما هنوز هم معامله ای است: معاملات سهام در 13 برابر درآمد انتظار می رود برای سال پیش رو-زیر میانگین P/E 5 ساله خود از 16. و سود سهام 4. 1 ٪ را پرداخت می کند. اندرو اورت ، همبازی Tweedy ، می گوید Deutsche Post به خوبی موقعیت دارد تا از رشد مداوم در تجارت الکترونیکی بهره مند شود. وی همچنین خاطرنشان می کند که DHL نوعی شغلی است که در صورت ماندگاری تورم می تواند با تأثیر کمی بر درآمد کلی افزایش یابد.

Kinaxis (KXSCF (در برگه جدید باز می شود)، 116 دلار). همه گیری نحوه تفکر شرکت ها در مورد مدیریت زنجیره تامین خود را تغییر داد. زوئی زو، یکی از مدیران شرکت کوچک Brown Capital Management Inteational Small، که یک صندوق Kiplinger 25 است، می گوید، به جای رفع مشکلات «در زمان مقرر» یا همان طور که رخ می دهند، شرکت ها اکنون سیستم «فقط در مورد» را می خواهند که بتواند زودتر از عوارض جلوگیری کند. Kinaxis، یک شرکت نرم افزاری کوچک کانادایی، نرم افزاری را برای دستیابی به این هدف تولید می کند.

Thanos Moschopoulus، تحلیلگر BMO Capital Markets می گوید این نرم افزار به مشتریان «نمای برج کنترلی از زنجیره تأمین آنها را ارائه می دهد، و مسائلی را که ممکن است بر توانایی آنها برای برآورده کردن تقاضای مشتری تأثیر بگذارد، برجسته می کند». برچسب قیمت بالا است و نصب نرم افزار ممکن است ماه ها طول بکشد، بنابراین زمانی که یک کسب و کار نرم افزار Kinaxis را خریداری می کند، تمایل دارد به آن بچسبد. اگرچه این شرکت اخیراً گفته است که تقاضا "مستمر و در حال شتاب" است، اما رشد فروش به اندازه سال 2022 که حدود 47 درصد جهش کرد، قوی نیست. Moschopoulus همچنان به عملکرد بهتر (خرید) سهام امتیاز می دهد و انتظار دارد این شرکت در سال 2023 12 درصد افزایش درآمد را نسبت به سال قبل گزارش دهد، مطابق با روند فروش قبل از COVID.

Zuo از Brown Capital می گوید که این سهام یکی از محبوب ترین سهام اوست تا حدی به این دلیل که این شرکت اخیراً شروع کرده است به مشتریان اجازه می دهد تا از «منو آشپز» نرم افزار خود، با قابلیت افزودن گزینه های جدید در طول زمان، انتخاب کنند. مدل جدید زمان نصب نرم افزار را کوتاه می کند و بازار آدرس پذیر شرکت را از 3000 شرکت به بیش از 10000 شرکت افزایش داده است.

LVMH Moët Heessy Louis Vuitton (LVMUY (در برگه جدید باز می شود)، 175 دلار). سهام این تامین کننده کالاهای لوکس طی 12 ماه گذشته 8 درصد افزایش یافته است، بیشتر به این دلیل که مردم پس از قرنطینه شدن در طول همه گیری، پول خرج می کنند. بازگشایی چین و لغو محدودیت های سفر در هنگ کنگ نیز باعث تقویت شد - بخش عمده ای از سود سهام در هفته های اخیر کاهش یافت.

ابهام بر بسیاری از اقتصادهای جهان - تورم، خطر رکود و کاهش اعتماد مصرف کننده - سایه می زند، اما خریداران کالاهای لوکس ممکن است آنقدرها احساس نکنند. تحلیلگران Claudia D'Arpizio و Federica Levato در شرکت سرمایه گذاری Bain & Co انتظار دارند که بازار جهانی کالاهای لوکس حتی در مواجهه با تلاطم های اقتصادی کنونی، رشد بیشتری را برای بقیه دهه آینده داشته باشد.

افزایش قیمت سهام باعث می شود LVMH یکی از بزرگترین سهام اروپا با ارزش بازار باشد. اما سهام هنوز هم ارزان است: با قیمت ADR 175 دلار ، تجارت سهام با 25 برابر درآمد پیش بینی شده ، تخفیف به میانگین P/E پیش رو خود در پنج سال گذشته 34.

زیمنس (Siegy (در برگه جدید افتتاح می شود) ، 78 دلار). هنگامی که یک شرکت صنعتی مبهم درگیر تولید و توزیع برق بود ، اکنون زیمنس به شرکتها کمک می کند تا کارخانه های خود را دیجیتالی و خودکار کنند و از سوخت های فسیلی به سمت منابع انرژی تجدید پذیر تر تغییر دهند.

براساس گزارشی از تحقیقات CFRA ، تحول آن حاشیه سود عملیاتی را به خود اختصاص داده و جریان نقدی آزاد آن را به اوج های تمام وقت افزایش داده است. این یک تجارت گسترده است. تجارت صنایع دیجیتال زیمنس ، که در جدیدترین سال مالی خود (پایان ماه سپتامبر) 27 ٪ از درآمد را به خود اختصاص داده است ، محصولات و نرم افزاری را فراهم می کند که به سایر شرکت ها کمک می کند تا کارخانه ها ، موتورها ، درایوها و موارد مشابه را به صورت خودکار انجام دهند. بخش زیرساخت هوشمند آن (24 ٪ از درآمد) ساختمانهای پایدار را ایجاد می کند و محصولات و نرم افزارهای خود را برای پشتیبانی از انتقال به منابع انرژی تجدید پذیر می سازد.

اما سریعترین بخش تجاری آن تصویربرداری پزشکی و تشخیص آزمایشگاهی است. تحلیلگر CFRA آلن لیم سونگ چون به دلیل "چشم انداز درآمد درخشان" شرکت به دلیل تقاضای جامد برای اتوماسیون و پایداری در سطح جهان ، سهم سهام را تا حدودی ارزیابی می کند.

stmicroelectronic (STM (در برگه جدید باز می شود) ، 47 دلار). این تولید کننده نیمه هادی اروپایی یکی از بزرگترین جهان است. این تراشه برای بسیاری از محصولات از جمله آیفون های اپل (AAPL (در برگه جدید)) ایجاد می کند. اما همچنین از اتومبیل هایی با تراشه هایی که به انواع کارکردهای الکترونیکی کمک می کند ، از هشدارهای برخورد و کیسه های هوا گرفته تا کاهش مصرف سوخت ، لباس می دهد. تسلا (TSLA (در برگه جدید باز می شود)) مشتری بزرگی است.

Koitzer Buffalo Inteational می گوید ، اکنون در حال تلاش برای به دست آوردن سهم در بازار تراشه های سیلیکون-کربید است. تراشه ها تقاضای زیادی برای وسایل نقلیه برقی دارند زیرا الکترونیک مبتنی بر کاربید سیلیکون می تواند در تنظیمات درجه حرارت بالا کار کند. گروه های صنعت تخمین می زنند درآمد جهانی برای تراشه های کاربید سیلیکون تا سال 2026 به 2. 2 میلیارد دلار برسد - دو برابر درآمد در سال 2022.

تجارت نیمه هادی بسیار چرخه ای است و اکنون در وسط کشش پایین قرار دارد. سهام Stmicroelectronic طی 12 ماه گذشته مسطح بوده است. کورنیتزر می گوید سهام تا حدودی "قیمت جذاب" دارد زیرا تجارت سیلیکون-کربید این شرکت حاشیه سود کلی را طی 5 سال آینده افزایش می دهد و "سهام برای آن سناریو قیمت نمی شود."

یونیلور (UL (در برگه جدید باز می شود) ، 51 دلار). اگر صابون کبوتر ، سس مایونز هلمن و بستنی بن و جری را می شناسید ، یونیلور را می شناسید. این تأمین کننده پیشرو محصولات مراقبت از خانه و شخصی است که دارای یک ردپای گسترده جغرافیایی بیش از 190 کشور و حدود 2. 5 میلیارد مشتری است.

همچنین این یک روش نسبتاً ایمن برای رشد طبقه متوسط در بسیاری از بازارهای نوظهور است. سریعترین بازارهای آن شامل برزیل ، هند ، پاکستان ، ترکیه و ویتنام است. فقط انتظار رشد Go-Go را ندارید. فیلیپ گورهام ، تحلیلگر مورنینگستار می گوید: "حرکت سوزن روی 52 میلیارد یورویی یونیلور در یک محیط کم رشد چالش برانگیز است."اما وی می افزاید: اما سبد گسترده ای از محصولات این شرکت در چندین دسته "یک چرخه فضیلت" از مزایای رقابتی و هزینه ایجاد می کند که ورودی های جدید به سادگی نمی توانند تکرار کنند.

با قیمت ADR 51 دلار ، سهام با P/E با چند برابر 17 ، تخفیف کمی به میانگین P/E 5 ساله خود از 20. معامله می کند. قمار (PG (در برگه جدید باز می شود)). و سهام دارای چربی و 3. 6 ٪ سود سهام است.